Stefanel

Prezzo al momento dell'analisi (20/04/18): 0,17 EUR
Consiglio: Vendi

Stefanel guarda il futuro con speranza, nonostante i dati del 2017 siano stati negativi. I ricavi sono calati del 3,6% rispetto al 2016 e le perdite industriali (prima di spesare la quota parte di costi pluriennali) sono state pari al 7% del fatturato (al 16% se si tiene conto delle poste straordinarie) mentre nel 2016 pesavano per l’8%. Ciò detto, la società ha superato bene la prima fase del processo di ristrutturazione e con la nuova liquidità ricevuta pensa al piano industriale 2016-2022 che prevede, tra l’altro, il rilancio del marchio e la razionalizzazione della rete di vendita. La speranza del piano di rilancio è di avere utili industriali (prima di spesare i costi pluriennali), anziché perdite, già nel 2018 e di tornare in attivo nel 2020. Sulla scia di questi dati stimiamo 0,02 euro di perdita per azione nel 2018, un pareggio nel 2019 e un utile di 0,02 euro per azione nel 2020. Titolo caro.

Prezzo al momento dell'analisi (15/12/17): 0,18 EUR
Consiglio: Vendi

Prezzo al momento dell'analisi (29/09/17): 0,194 EUR
Consiglio:Vendi

È stato approvato l’aumento di capitale di Stefanel, con l’emissione, riservata a River Tre (espressione di fondi d’investimento), di circa 206 milioni di nuovi titoli a un prezzo di 0,0483 euro per azione. Sono 10 milioni di euro che entrano nelle casse della società: una buona parte andrà a ripianare le perdite passate, insieme alla decurtazione dei debiti. Se tutto va bene, la società alla fine risulterà, di fatto, risanata. Visto che l’operazione non è ancora stata portata a compimento, gli stessi che hanno varato l’aumento di capitale hanno nominato i commissari liquidatori, per “spegnere la luce” qualora le cose andassero male. Si tratta, comunque, di una mera misura tecnico/legale: l’aumento pare scontato. Basterà davvero a salvare Stefanel? Visti i conti (perdite nel primo semestre non distanti da quelle dello stesso periodo del 2016), la strada appare tutta in salita. Il titolo è caro. 

Prezzo al momento dell'analisi (08/09/17): 0,19 EUR
Consiglio: Vendi

Il 21 settembre parte l’aumento di capitale riservato a River Tre, società creata apposta per portare avanti la ristrutturazione di Stefanel, di cui ti abbiamo parlato più volte. Con questo aumento di capitale saranno rimpinguate le casse dell’azienda dopo anni di perdite e dopo un 1° semestre che si conferma difficile, con ricavi in calo del 12,4% rispetto al 1° semestre del 2016 (-16,6% il marchio Stefanel e +0,6% Interfashion). Il ripiegamento notevole del marchio Stefanel c’è stato non tanto in Italia (-8,5%), ma soprattutto in Europa (-19,2%), per non parlare del resto del mondo (-50,8%, qui la società fattura meno di un milione di euro a semestre). Le perdite industriali restano su valori comparabili con quelli dell’anno scorso. La ricapitalizzazione porterà, forse, la salvezza, ma la società ha davanti ancora molta strada prima di dimostrare di tornare in utile. Titolo caro.