Telenet BE0003826436

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Articoli

  • Analisi

    Telenet: le acquisizioni pesano sui conti

    2 mesi fa - lunedì 20 febbraio 2017
    I costi legati all’acquisizione di Base hanno pesato sui risultati e sul titolo.
     
     
     
     

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  • Analisi

    Telenet: si rafforza nel cavo

    4 mesi fa - venerdì 23 dicembre 2016
    Telenet ha annunciato l’acquisizione dell’operatore via cavo SFR Belux.

    Prezzo al momento dell'analisi (22/12/2016): 52,39 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta cara.
    Consiglio: vendi
    Telenet (Isin BE0003826436) acquisisce per 400 milioni di euro l’operatore via cavo SFR Belux (115.000 clienti). La società fiamminga diventa così il principale operatore via cavo a Bruxelles (in 13 sui 19 comuni della capitale belga) e entra anche nella parte francofona del Belgio (7 comuni nella provincia dell’Hainaut) e in Lussemburgo. Certo potrebbe considerarsi un’acquisizione strategica, ma le sinergie che offre sono limitate e il suo prezzo di acquisto piuttosto elevato rischia di far crescere ulteriormente l’indebitamento del gruppo. Se ancora l’hai in portafoglio, vendi questa azione cara.

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  • Analisi

    Telenet: conferma gli obiettivi

    5 mesi fa - venerdì 4 novembre 2016
    Il 3° trimestre positivo consente di confermare gli obiettivi 2016 (fatturato in crescita del 2% e utile industriale ante ammortamenti stabile per Telenet + Base); obiettivi che ci sembrano raggiungibili.

    Prezzo al momento dell'analisi (03/11/2016): 47,12 euro

    Bene la conferma degli obiettivi, ma il debito resta elevato e il titolo è caro.

    Consiglio: vendi

    Nel 3° trimestre il fatturato di Te­lenet (Isin BE0003826436) è salito del 34,8% annuo (+1% Telenet + Base su base comparabile) e l’u­tile industriale dell’1,4%. L’utile netto è più che quintuplicato, grazie al calo degli oneri finanziari. Anche se gli affari vanno bene (le formule commerciali lanciate a giugno hanno successo e i ricavi medi per utente sono a livelli record), Telenet è molto indebitato (per oltre 40 euro per azione), i costi elevati legati alle acquisizioni gravano sul bilancio e i fondi propri sono negativi (-10 euro per azione). I pesanti oneri finanziari e i costi degli strumenti per coprirsi dal rischio di una risalita dei tassi d’interesse e dagli effetti di cambio e rendono l’utile netto molto volatile. Considerando tutto ciò, stimiamo un utile per azione di 0,77 euro nel 2016, 1,24 euro nel 2017 e 1,62 euro nel 2018.

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  • Analisi

    Telenet: 1° trimestre in rosso

    un anno fa - lunedì 2 maggio 2016
    Nonostante la crescita del fatturato, l’operatore belga di telecom Telenet ha chiuso il 1° trimestre in perdita. I costi legati all’acquisizione di Base, positiva da un punto di vista strategico, pesano sui risultati.

    Prezzo al momento dell'analisi (29/04/2016): 43,40 euro

    Nonostante il calo di prezzo, visto anche l’enorme debito, il titolo resta, secondo noi, caro.
    Consiglio: vendi
    Nel 1° trimestre il fatturato di Telenet (Isin BE0003826436) è aumentato del 23,7%, grazie soprattutto al contributo di Base (integrata nei conti dall’11 febbraio). Il risultato netto sprofonda, tuttavia, in rosso, a causa del forte aumento degli oneri finanziari. Attualmente Telenet cerca di accelerare l’integrazione di Base e di aumentare gli investimenti nella rete mobile. I costi d’integrazione saranno nettamente più elevati del previsto, ma anche le sinergie dovrebbero continuare ad aumentare (fino a raggiungere il livello massimo nel 2020). In seguito all’acquisizione di Base, il debito netto è salito, però, a quasi 5 miliardi di euro (oltre 40 euro per azione). Stimiamo un utile netto per azione di 1,57 euro nel 2016 e 2,20 euro nel 2017. Se l’hai ancora in portafoglio, vendi questa azione molto cara.

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  • Analisi

    Telenet: positivi risultati annuali

    un anno fa - lunedì 15 febbraio 2016
    L’operatore fiammingo via cavo Telenet ha chiuso bene l’anno.

    Prezzo al momento dell'analisi (12/02/2016): 44,06 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta cara.
    Consiglio: vendi
    Nel 2015 il fatturato di Telenet (Isin BE0003826436) è aumentato del 5,9% e gli utili industriali (senza tener conto della quota parte di costi pluriennali) del 5,2%. Si tratta di dati nella fascia più alta delle previsioni del gruppo. Non saranno distribuiti dividendi, ma sono previsti acquisti di azioni proprie. Nei prossimi anni l’integrazione di Base, la cui acquisizione è stata ormai approvata anche dalle Autorità europee, richiederà pesanti investimenti, mentre per poter beneficiare appieno delle sinergie serviranno 3 o 4 anni. Se ancora l’hai in portafoglio, vendi questa azione cara.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 56,58 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 38,45 EUR
ISIN BE0003826436
Borsa Bruxelles
Beta 0,61
Volatilità 18,50 %
Numero di azioni 117.240.750
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 6,63 EUR
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 4.847 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividendo 0,00 0,00 0,00 0,00
Utile corrente 1,21 0,36 1,51 0,94
Utile netto 1,21 0,36 1,51 0,94
Cash Flow corrente 6,48 5,66 4,84 4,04
Cash Flow netto 6,48 5,66 4,84 4,04
EBIT 4,73 4,19 4,66 4,59
EBITDA 10,00 9,49 7,99 7,69
Patrimonio netto -9,41 -10,62 -10,47 -11,74
Patrimonio netto tangibile -22,75 -23,96 -21,13 -22,35

Rendimento in euro

Telenet Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 13,20 % 5,78 % 1,97 %
Rendimento ultimi 6 mesi 17,90 % 13,75 % 12,01 %
Rendimento ultimo anno 23,50 % 11,93 % 18,66 %
Rendimento ultimi 5 anni 18,80 % 8,61 % 15,71 %

Indici finanziari della società

2015 2014
Pay out - - 0,00 % 0,00 %
Current ratio - - 0,58 0,50
ROE - - - -
ROE netto - - - -
Margine lordo - - 45,56 % 45,25 %
Margine netto - - 9,71 % 6,40 %
EBIT margin - - 30,03 % 31,20 %
EBITDA margin - - 51,49 % 52,24 %
Tax rate - - 36,20 % 45,65 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo - - -33,44 % -39,96 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016 (e)
Rendimento da dividendo 0,00 % 0,00 %
Prezzo/utile corrente 46,76 157,17
Prezzo/cash flow corrente 8,73 10,00
Prezzo/patrimonio netto - -
Prezzo/patrimonio netto tangibile - -
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 3,64 % -

(e) : stima

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