Telenet BE0003826436

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Articoli

  • Analisi
    Telenet: titolo in ripresa 17 giorni fa - venerdì 6 ottobre 2017
    Il giudizio positivo su Telenet dell’americana JP Morgan ha messo le ali al titolo. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Telenet: buone notizie 4 mesi fa - venerdì 16 giugno 2017
    Telenet ha ottenuto il via libera delle autorità belghe sulla concorrenza per l’acquisizione dell’operatore via cavo SFR Belux

    Prezzo al momento dell'analisi (15/06/2017): 58,09 euro

    Ai prezzi attuali, il titolo resta secondo noi caro.

    Consiglio: vendi

    A sei mesi dall’annuncio dell’ope­razione, le autorità belghe sulla concorrenza hanno dato il via libera all’acquisizione di SFR Belux da parte di Telenet (Isin BE0003826436). L’operatore fiammingo potrà così estendere le sue attività nella regione di Bruxelles (dove finora è presente solo in 7 comuni). Anche per quest’anno non ci attendiamo, comunque, dividendi e ai prezzi attuali l’azione è cara. Se l’hai ancora in portafoglio, vendila.

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  • Analisi
    Telenet: si rafforza nel cavo 10 mesi fa - venerdì 23 dicembre 2016
    Telenet ha annunciato l’acquisizione dell’operatore via cavo SFR Belux.

    Prezzo al momento dell'analisi (22/12/2016): 52,39 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta cara.
    Consiglio: vendi
    Telenet (Isin BE0003826436) acquisisce per 400 milioni di euro l’operatore via cavo SFR Belux (115.000 clienti). La società fiamminga diventa così il principale operatore via cavo a Bruxelles (in 13 sui 19 comuni della capitale belga) e entra anche nella parte francofona del Belgio (7 comuni nella provincia dell’Hainaut) e in Lussemburgo. Certo potrebbe considerarsi un’acquisizione strategica, ma le sinergie che offre sono limitate e il suo prezzo di acquisto piuttosto elevato rischia di far crescere ulteriormente l’indebitamento del gruppo. Se ancora l’hai in portafoglio, vendi questa azione cara.

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  • Analisi
    Telenet: conferma gli obiettivi un anno fa - venerdì 4 novembre 2016
    Il 3° trimestre positivo consente di confermare gli obiettivi 2016 (fatturato in crescita del 2% e utile industriale ante ammortamenti stabile per Telenet + Base); obiettivi che ci sembrano raggiungibili.

    Prezzo al momento dell'analisi (03/11/2016): 47,12 euro

    Bene la conferma degli obiettivi, ma il debito resta elevato e il titolo è caro.

    Consiglio: vendi

    Nel 3° trimestre il fatturato di Te­lenet (Isin BE0003826436) è salito del 34,8% annuo (+1% Telenet + Base su base comparabile) e l’u­tile industriale dell’1,4%. L’utile netto è più che quintuplicato, grazie al calo degli oneri finanziari. Anche se gli affari vanno bene (le formule commerciali lanciate a giugno hanno successo e i ricavi medi per utente sono a livelli record), Telenet è molto indebitato (per oltre 40 euro per azione), i costi elevati legati alle acquisizioni gravano sul bilancio e i fondi propri sono negativi (-10 euro per azione). I pesanti oneri finanziari e i costi degli strumenti per coprirsi dal rischio di una risalita dei tassi d’interesse e dagli effetti di cambio e rendono l’utile netto molto volatile. Considerando tutto ciò, stimiamo un utile per azione di 0,77 euro nel 2016, 1,24 euro nel 2017 e 1,62 euro nel 2018.

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  • Analisi
    Telenet: 1° trimestre in rosso un anno fa - lunedì 2 maggio 2016
    Nonostante la crescita del fatturato, l’operatore belga di telecom Telenet ha chiuso il 1° trimestre in perdita. I costi legati all’acquisizione di Base, positiva da un punto di vista strategico, pesano sui risultati.

    Prezzo al momento dell'analisi (29/04/2016): 43,40 euro

    Nonostante il calo di prezzo, visto anche l’enorme debito, il titolo resta, secondo noi, caro.
    Consiglio: vendi
    Nel 1° trimestre il fatturato di Telenet (Isin BE0003826436) è aumentato del 23,7%, grazie soprattutto al contributo di Base (integrata nei conti dall’11 febbraio). Il risultato netto sprofonda, tuttavia, in rosso, a causa del forte aumento degli oneri finanziari. Attualmente Telenet cerca di accelerare l’integrazione di Base e di aumentare gli investimenti nella rete mobile. I costi d’integrazione saranno nettamente più elevati del previsto, ma anche le sinergie dovrebbero continuare ad aumentare (fino a raggiungere il livello massimo nel 2020). In seguito all’acquisizione di Base, il debito netto è salito, però, a quasi 5 miliardi di euro (oltre 40 euro per azione). Stimiamo un utile netto per azione di 1,57 euro nel 2016 e 2,20 euro nel 2017. Se l’hai ancora in portafoglio, vendi questa azione molto cara.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 61,15 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 46,97 EUR
ISIN BE0003826436
Borsa Bruxelles
Beta 0,61
Volatilità 15,86 %
Numero di azioni 117.240.800
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 6,87 EUR
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 5.427 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividendo 0,00 0,00 0,00 0,00
Utile corrente 1,36 0,36 1,51 0,94
Utile netto 1,36 0,36 1,51 0,94
Cash Flow corrente 7,38 5,66 4,84 4,04
Cash Flow netto 7,38 5,66 4,84 4,04
EBIT 4,00 4,19 4,66 4,59
EBITDA 10,02 9,49 7,99 7,69
Patrimonio netto -9,24 -10,62 -10,47 -11,75
Patrimonio netto tangibile -25,36 -23,96 -21,13 -22,37

Rendimento in euro

Telenet Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 3,31 % 0,93 % 0,64 %
Rendimento ultimi 6 mesi 7,05 % 3,15 % -0,95 %
Rendimento ultimo anno 24,42 % 13,23 % 10,55 %
Rendimento ultimi 5 anni 14,38 % 7,26 % 14,47 %

Indici finanziari della società

2016 (e) 2015 2014 2012
Pay out - 0,00 % 0,00 % 3.822,83 %
Current ratio - 0,58 0,50 3,05
ROE - - - -
ROE netto - - - -
Margine lordo - 45,56 % 45,25 % 42,75 %
Margine netto - 9,71 % 6,40 % 2,23 %
EBIT margin - 30,03 % 31,20 % 26,18 %
EBITDA margin - 51,49 % 52,24 % 51,72 %
Tax rate - 36,20 % 45,65 % 50,67 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo - -33,44 % -39,96 % -39,36 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016 (e)
Rendimento da dividendo 0,00 % 0,00 %
Prezzo/utile corrente 43,09 162,78
Prezzo/cash flow corrente 7,94 10,35
Prezzo/patrimonio netto - -
Prezzo/patrimonio netto tangibile - -
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 3,72 % -

(e) : stima

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