Tod's

IT0003007728
35,14 EUR 21/02/2020 17:35 Milano
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-16,06 % Rendimento a 1 anno
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    Tod's: fatturato in calo 18 giorni fa - lunedì 3 febbraio 2020
    Negli ultimi anni Tod’s è andata peggio della Borsa. Il mercato ha accolto in modo positivo i risultati di vendita del 2019, ma senza particolari eccessi. Non cambiamo le nostre stime e terremo d’occhio gli effetti dell’epidemia cinese sul settore lusso.

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  • Analisi
    Tod's: fatturato in calo 3 mesi fa - venerdì 8 novembre 2019
    Tod’s intende accelerare sugli investimenti, continuare a rinnovarsi ed è fiducioso nel futuro.

    Prezzo al momento dell’analisi (7/11/2019): 40.90 euro

    Consiglio: vendi

    Il fatturato di Tod’s nei primi 9 mesi del 2019 ha registrato un calo del 4% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Giù il marchio Tod’s (-8,5%), giù Hogan (-5%), giù Fay (-11,6%). Si salva solo Roger Vivier che è cresciuto del 13%. A livello di categoria merceologica abbiamo -3,4% per calzature, -4,8% per pelletteria e accessori e -9,9% per l’abbigliamento. Tutto ciò non è una sorpresa, né per noi, né per la società, che ha dichiarato che i risultati del terzo trimestre sono sostanzialmente in linea con le sue attese e che continua a essere concentrata sul piano strategico di medio periodo. In soldoni, Tod’s punta a un rilancio (ha un nuovo direttore creativo e va avanti con nuovi negozi), ma ci vorrà comunque tempo per vederne i frutti. Confermiamo le nostre attese di un utile per azione di 0,2 euro nel 2019, di 0,4 euro nel 2020 e di un 1 euro nel 2021. Ai prezzi attuali il titolo resta, comunque, caro.

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  • Analisi
    Tod's: tagliamo le stime sugli utili 5 mesi fa - lunedì 2 settembre 2019
    Nonostante il rimbalzo nelle scorse settimane, Tod’s è ben lontana dai fasti passati.

    Prezzo al momento dell’analisi (30/08/2019): 46.50 euro

    Consiglio: vendi

    Il 1° semestre 2019 è stato definito dall’amministratore delegato di Tod’s (il vertice dell’azienda) come un periodo “transitorio” in cui sono stati fatti investimenti maggiori rispetto al previsto. Inoltre, lo stesso amministratore delegato, che è anche il principale azionista di Tod’s, ha dichiarato di voler continuare a comprare azioni della società. Queste dichiarazioni si accompagnano a un bilancio con alcune ombre. Nel 1° semestre 2019 le vendite sono, infatti, calate del 4,7% rispetto allo stesso periodo del 2018, mostrando un declino dei marchi del gruppo (-9,7% per Tod’s, -4,5% per Hogan e -12,8% per Fay) con l’esclusione di Roger Vivier (+11,6%). Il bilancio si è chiuso con una perdita di 0,17 euro per azione contro un utile di 1,02 euro per azione nello stesso periodo del 2018. Abbiamo tagliato drasticamente le nostre stime sugli utili per azione a 0,2 euro nel 2019 (0,4 nel 2020). Il titolo è ormai caro.

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  • Analisi
    Tod's archivia un 2018 non facile 10 mesi fa - lunedì 15 aprile 2019
    In questi giorni le stime di crescita per l’Italia sono state riviste al ribasso anche dal Governo. In questo contesto una società come Tod’s, che fattura per il 30% in Italia, dovrà impegnarsi molto per combattere la difficile congiuntura. 

    Prezzo al momento dell’analisi (12/4/2019): 41.44 euro

    Consiglio: mantieni

    Il 2018 per Tod’s non è stato facile: il fatturato è calato del 2,4% e l’utile si è ridotto di circa un terzo. Tod’s ha dichiarato che sta investendo molto per il suo futuro e che spera di poter far entrare a regime il più presto possibile il suo piano di sviluppo. Intende aumentare l’efficienza dei negozi e ritiene che le collezioni oggi in vendita siano apprezzate dai clienti. Dai conti risulta che in alcuni casi è stata penalizzata da cambi sfavorevoli (-0,5% il fatturato senza tener conto di questo elemento), ma anche che la sua forte presenza in Italia (30% delle vendite) pesa sui conti (in Italia la contrazione è stata del 5,4%). Le notizie di questi giorni, che danno in pratica azzerata la crescita italiana per il 2019 e sotto le attese per i prossimi anni, ci spingono a ridurre le stime sull’utile per azione da 1,82 a 1,75 euro nel 2019 e da 2,12 a 2,10 euro nel 2020. Tod’s è comunque una società sana e il titolo è ancora correttamente valutato.

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  • Analisi
    Fatturato in calo per Tod's un anno fa - lunedì 26 novembre 2018
    Negli ultimi anni Tod’s si è mossa peggio di Piazza Affari . I conti sono in utile, ma non sono brillanti e i nuovi progetti che ha in cantiere devono ancora portare i loro effetti. 

    Prezzo al momento dell’analisi (23/11/2018): 42.78 euro

    Consiglio: mantieni

    Tod’s non ha fornito dati troppo dettagliati per il terzo trimestre, ma da quanto pubblicato è evidente che siamo ancora in una fase di transizione. Il fatturato nei primi 9 mesi è calato del 2,2% rispetto allo stesso periodo del 2017 (sarebbe cresciuto dello 0,1% se non ci fosse stato l’effetto negativo dei cambi). Dividendo i dati per settore merceologico, abbiamo un -2% per le calzature, -3,7% per pelletteria e accessori, -1,8% per l’abbigliamento. La società ha dato a intendere che i risultati sono in linea con le attese e che sta partendo la nuova strategia del gruppo (Tod’s factory) che prevede la commercializzazione di nuovi modelli ogni due mesi supportati da forti piani pubblicitari. Si legge tra le righe che il contesto mondiale resta sfidante per il gruppo. Ci attendiamo un utile per azione di 2,05 euro per quest’anno e di 2,45 euro per il 2019. Il titolo è correttamente valutato.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 51,35 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 35,64 EUR
ISIN IT0003007728
Borsa Milano
Beta 0,77
Volatilità 28,76 %
Numero di azioni 33.093.520
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 1,18 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 2.943 EUR
Punteggio corporate governance 5
Paesi Italia

Indici chiave per azione (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 (e) 2016
Dividendo 0,80 0,80 1,00 1,70
Utile corrente 0,40 0,20 1,42 2,61
Utile netto 0,40 0,20 1,42 2,61
Cash Flow corrente 4,82 4,62 2,83 4,20
Cash Flow netto 4,82 4,62 2,83 4,20
EBIT 0,52 0,32 2,17 3,89
EBITDA 4,94 4,74 3,57 5,48
Patrimonio netto 30,09 30,49 31,19 32,85
Patrimonio netto tangibile 30,09 30,49 30,78 32,37

Rendimento in euro

Tod's Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -10,63 % 6,53 % 11,15 %
Rendimento ultimi 6 mesi -30,59 % 15,86 % 19,37 %
Rendimento ultimo anno -16,06 % 15,81 % 27,25 %
Rendimento annualizzato degli ultimi 5 anni -14,86 % 2,39 % 10,96 %

Indici finanziari della società

2019 (e) 2018 (e) 2016 2015
Pay out - - 65,20 % 71,37 %
Current ratio - - 2,84 3,29
ROE - - 7,94 % 11,65 %
ROE netto - - 7,94 % 11,65 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - 8,71 % 8,78 %
EBIT margin - - 13,04 % 14,17 %
EBITDA margin - - 18,37 % 19,33 %
Tax rate - - 25,40 % 32,91 %
Gearing - - 3,24 -16,78
Patrimonio netto / totale attivo - - 67,78 % 65,62 %

Dati di Borsa per azione

2020 (e) 2019 (e)
Rendimento da dividendo 2,24 % 2,24 %
Prezzo/utile corrente 89,10 178,20
Prezzo/cash flow corrente 7,39 7,71
Prezzo/patrimonio netto 1,18 1,17
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,18 1,17
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,95 % -

(e) : stima