Tod's IT0003007728

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Articoli

  • Analisi
    Tod's: vendite in calo 13 giorni fa - lunedì 15 maggio 2017

    Tod’s continua a soffrire rispetto a Piazza Affari: il terreno perso di recente è legato a risultati trimestrali che hanno lasciato perplessi i mercati. La società reagirà rafforzando la comunicazione e creando più collezioni ogni anno.

     
     
     
     

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  • Analisi
    Tod's: ricavi in calo nel 2016 un mese fa - venerdì 14 aprile 2017

    Tod’s ha recuperato dai minimi dello scorso autunno, ma resta ancora con un bilancio nel complesso deludente rispetto a Piazza Affari. La cosa non deve stupire: non sempre alla fama del made in Italy corrispondono dati di Borsa eccellenti.

    Prezzo al momento dell'analisi (13/04/17): 68,30 EUR
    Consiglio: Mantieni

    Il settore lusso ha iniziato il 2017 con qualche segnale di ripresa in Europa, sulla scia di un miglioramento dei flussi turistici. Nonostante il continuo timore del terrorismo il mondo sembra, infatti, ricercare la normalità. Tod’s, che ha chiuso i conti del 2016 con ricavi in calo del 3,2% rispetto all’anno precedente, ha fatto intendere di aver registrato ultimamente un’inversione di tendenza, con un miglioramento delle vendite. Inoltre, si è detta ottimista circa le probabilità di migliorare i suoi conti nel corso del 2017. In particolare, sta operando un miglioramento di efficienza sul fronte dei costi e sta lavorando sul lato distribuzione trasformando i suoi negozi e agganciandosi anche al commercio online. Dal canto nostro concediamo fiducia al gruppo e stimiamo un utile per azione di 3,1 euro nel 2017 e di 3,4 euro nel 2018. Ai prezzi attuali di Borsa, il titolo risulta correttamente valutato.

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  • Analisi
    Tod's: fatturato in calo 7 mesi fa - venerdì 28 ottobre 2016
    I dati di vendita dei primi 9 mesi confermano l’affanno mostrato a giugno. Con inevitabili alti e bassi le quotazioni di Tod’s sono sui livelli d’inizio estate e lontani dai picchi dell’estate del 2013. Confermiamo la valutazione.
    Prezzo al momento dell'analisi (27/10/16): 53,70 EUR
    Consiglio: Mantieni


    Nel corso dei primi nove mesi dell’anno Tod’s ha registrato un calo del fatturato del 3,7%. In particolare sono calate le vendite del marchio Tod’s (contrazione del 7,5%, conta per più della metà del giro d’affari del gruppo) e quelle del marchio Hogan (-2,8%). Bene, invece, i marchi Fay (+4,1%) e Roger Vivier (+6,9%). Il dato è tutto sommato in linea con quello che abbiamo visto nel primo semestre e lo conferma. La società è comunque soddisfatta del riscontro che stanno avendo le collezioni autunno/inverno e resta abbastanza fiduciosa sul futuro e sulla sua capacità di tenere sotto controllo i costi. Noi avevamo già tagliato le nostre stime a luglio e per ora le confermiamo così come sono. Ci attendiamo un utile per azione di 3 euro nel 2016 e di 3,2 euro nel 2017. Ai prezzi attuali, secondo noi, il titolo rimane correttamente valutato.

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  • Analisi
    Tod's: vendite in affanno 10 mesi fa - lunedì 25 luglio 2016
    Il primo semestre non è stato particolarmente brillante.
    Prezzo al momento dell'analisi (22/07/2016): 48,69 euro
    I dati di vendita di Tod’s mostrano un certo affanno. Il mercato pare piuttosto consapevole di ciò e negli ultimi mesi il titolo ha continuato a sgonfiarsi. Il risultato è che se un tempo era caro o molto caro, oggi è correttamente valutato.
    Consiglio: mantieni
    Il primo semestre del 2016 non è stato positivo per il gruppo, che ha visto il suo fatturato calare del 3,4%. Se i risultati di Fay (+8,8%) e di Roger Vivier (+6,2%) sono stati positivi, è sul fronte dei due marchi più importanti per incidenza sulle vendite (pesano per quasi i quattro quinti) che si sono avuti i risultati più deludenti. Abbiamo infatti una contrazione delle vendite del 2,5% per Hogan, penalizzata dal calo dei consumi in Italia, e di ben il 7,2% per Tod’s, che ha patito il calo degli acquisti dei turisti in Europa e Usa oltre che la debolezza del mercato cinese preso nel suo complesso. Ovviamente la società parla di instabilità e incertezza sui mercati e non si può darle torto. In attesa di sapere di più sui prossimi trimestri, limiamo le stime sull’utile per azione a 3 euro nel 2016 e 3,2 euro nel 2017. Il titolo rimane correttamente valutato.

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  • Analisi
    Tod's: cambia il consiglio un anno fa - lunedì 21 marzo 2016
    I manager di Tod’s sono soddisfatti dei risultati ottenuti un po’ ovunque (salvo che a Hong Kong). Tuttavia il titolo, anche a seguito dei risultati annunciati, viaggia oramai su livelli lontani dai massimi.
    Prezzo al momento dell'analisi (18/03/16): 66,15 EUR
    Consiglio: Mantieni


    Nel 2015 il fatturato del gruppo è cresciuto del 7,4%, grazie anche al favorevole andamento dei cambi senza il quale la crescita sarebbe stata molto più modesta e limitata a un +1,8%. Buona parte del contributo alla crescita è venuta da Roger Vivier (+22,9%), mentre i marchi Tod’s (+5,5%), Hogan (+4,2%) e Fay (+3,7%) sono rimasti più indietro. A livello di conti la crescita degli ammortamenti (quanto si spesa nell’anno corrente un costo pluriennale) ha lasciato al palo l’utile industriale (+0,3%), mentre, complice un aumento degli oneri finanziari, l’utile complessivo si è contratto a 3,03 euro per azione da quota 3,17. Le nostre stime per il 2016 prevedono una risalita degli utili a 3,2 euro per azione, che saranno 3,35 euro per azione nel 2017. Dopo i cali di Borsa seguiti all’annuncio dei risultati, tuttavia, il titolo è correttamente valutato.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 73,45 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 46,00 EUR
ISIN IT0003007728
Borsa Milano
Beta 0,67
Volatilità 27,82 %
Numero di azioni 33.093.520
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 2,04 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 5.154 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2011
Dividendo 1,80 1,70 2,00 2,50
Utile corrente 3,00 2,62 3,03 4,41
Utile netto 3,00 2,62 3,03 4,41
Cash Flow corrente 4,59 4,21 4,79 5,64
Cash Flow netto 4,59 4,21 4,79 5,64
EBIT 4,27 3,87 4,85 6,36
EBITDA 5,78 5,46 6,62 7,59
Patrimonio netto 32,35 31,15 26,00 19,82
Patrimonio netto tangibile 32,35 31,15 26,00 19,04

Rendimento in euro

Tod's Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -2,44 % 5,98 % -3,84 %
Rendimento ultimi 6 mesi 20,93 % 14,51 % 3,19 %
Rendimento ultimo anno 17,24 % 12,50 % 14,82 %
Rendimento ultimi 5 anni -1,80 % 10,09 % 15,38 %

Indici finanziari della società

2016 (e) 2015 2011 2010
Pay out - 71,37 % 56,68 % 56,11 %
Current ratio - 3,29 2,41 2,40
ROE - 11,65 % 22,25 % 19,82 %
ROE netto - 11,65 % 22,25 % 19,82 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - 8,78 % 14,41 % 13,74 %
EBIT margin - 14,17 % 20,67 % 19,84 %
EBITDA margin - 19,33 % 24,69 % 23,94 %
Tax rate - 32,91 % 31,08 % 32,18 %
Gearing - -16,78 -16,95 -17,32
Patrimonio netto / totale attivo - 65,62 % 58,62 % 60,85 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016 (e)
Rendimento da dividendo 2,92 % 2,76 %
Prezzo/utile corrente 20,57 23,55
Prezzo/cash flow corrente 13,44 14,66
Prezzo/patrimonio netto 1,91 1,98
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,91 1,98
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,90 % -

(e) : stima

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