Zetes BE0003827442

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Articoli

  • Analisi

    Zetes, risultati in chiaroscuro

    un mese fa - lunedì 20 marzo 2017
    La pubblicazione dei risultati annuali non ha avuto alcun impatto sul titolo, che resta allineato a quello dell’offerta di Panasonic.
     
     
     
     

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  • Analisi

    Zetes: offerta di Panasonic

    4 mesi fa - venerdì 23 dicembre 2016
    Panasonic ha concluso degli accordi privati per acquisire il 51% di Zetes al prezzo di 54,50 euro. In una seconda fase, il gigante giapponese lancerà un’offerta sul resto delle azioni della società belga.

    Prezzo al momento dell'analisi: 45,84 euro alla chiusura di giovedì 22/12/2016, 54 euro alle 14.00 di venerdì 23/12/2016

    Consiglio: vendi

    Una volta perfezionata l’acquisizione del 51% di Zetes (Isin BE0003827442), Panasonic lancerà –  previo via libera delle autorità di controllo –  un’offerta in contanti sul resto delle azioni Zetes al prezzo di 54,50 euro l’una; un prezzo che supera del 27,7% il prezzo medio del titolo negli ultimi 3 mesi. Secondo noi, si tratta di un’offerta generosa e che, con tutta probabilità, andrà in porto. Una controfferta ci sembra del tutto improbabile, considerando che Panasonic ha l’appoggio unanime del Consiglio di amministrazione di Zetes e dei suoi azionisti di maggioranza. Visto che il prezzo del titolo si è già, sostanzialmente, allineato a quello dell’offerta, puoi vendere già da ora le tue azioni in Borsa senza attendere il varo dell’operazione.

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  • Analisi

    Zetes: 1° semestre sottotono

    7 mesi fa - venerdì 9 settembre 2016
    Dopo un 2015 record, il 1° semestre ha leggermente deluso, ma le prospettive del gruppo a medio-lungo termine restano positive.

    Prezzo al momento dell'analisi (08/09/2016): 40,52 euro

    Dopo le forti salite degli ultimi due anni, ai prezzi attuali il titolo naviga intorno ai massimi storici, ma resta correttamente valutato.
    Consiglio: mantieni
    Il fatto che nel 1° semestre il fatturato della belga Zetes (Isin BE0003827442) sia sceso del 5,4% (-4,7% per l’identificazione di beni; -7,6% per l’identificazione delle persone) rispetto a quello record di un anno fa (grande contratto per la posta svizzera) non deve allarmare: in valore assoluto resta il 2° migliore della storia del gruppo. L’utile netto è sceso dell’11,8%, penalizzato da effetti sfavorevoli di cambio e da negativi risultati finanziari, il calo dell’utile industriale si è limitato al 5,2% (leggero miglioramento dei margini). Per il 2016 il gruppo prevede ormai una leggera contrazione del fatturato nell’identi­ficazione dei beni, ma dei margini industriali (rapporto tra utili industriali e fatturato) stabili in entrambe le divisioni. Noi, più prudenti, abbassiamo le stime sul­l’utile per azione a 2,12 euro per il 2016 e a 2,19 euro per il 2017.

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  • Analisi

    Zetes: il 2015 è stato un anno record

    un anno fa - venerdì 25 marzo 2016
    Il 2015 è stato un anno record. Zetes è un po’ più prudente per il 2016, ma si aspetta comunque risultati in linea con il 2015. Da diversi anni il titolo ha il vento in poppa.
    Prezzo al momento dell'analisi (24/03/16): 41,87 EUR
    Consiglio: Mantieni


    Nel 2015 il fatturato di Zetes (Isin BE0003827442) è salito del 5,3%. Le vendite sono cresciute del 7,2% nel ramo identificazione dei beni (importante contratto con le poste svizzere), ma sono scese dell’1,3% nel ramo identificazione delle persone, dove, però, è comunque salita la redditività (più software e servizi con contratti a lungo termine). In tutto gli utili sono saliti di quasi l’80% (a 2,13 euro per azione) e il dividendo è stato alzato di oltre il 23%. Zetes, ora, non esclude piccole acquisizioni. Guarda anche all’America Latina, pensando di estendere a quest’area i servizi che offre ai clienti europei nel campo dell’identificazione dei beni o di siglare contratti del tutto nuovi con i Paesi più piccoli nel ramo identificazione delle persone. Alziamo le stime sull’utile per azione 2016 (da 1,89 a 2,18 euro) e 2017 (da 1,95 a 2,32 euro).

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  • Analisi

    Zetes: semestre brillante

    un anno fa - venerdì 4 settembre 2015
    La belga Zetes ha chiuso molto bene il 1° semestre e si aspetta dei risultati record per l’intero anno.
    Prezzo al mometno dell'analisi (03/09/2015): 30,5 euro
    Nonostante la netta salita dall’inizio del 2015, ai livelli attuali l’azione è ancora correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    Nel 1° semestre il fatturato di Zetes (Isin BE0003827442) è cresciuto “solo” dell’8,1%, ma il miglioramento dei margini ha fatto aumentare addirittura del 136,7% l’utile industriale e del 162% l’utile netto. Anche se a brillare nel 1° semestre è stata soprattutto la divisione identificazione dei beni, il gruppo prevede per il resto dell’anno una netta crescita in entrambe le divisioni (identificazione dei beni e identificazione delle persone). Mantieni questa azione correttamente valutata.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 54,68 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 36,00 EUR
ISIN BE0003827442
Borsa Bruxelles
Beta 0,55
Volatilità 19,40 %
Numero di azioni 5.389.714
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 0,29 EUR
Settore Alta tecnologia
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 250 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividendo 0,63 0,58 0,58 0,47
Utile corrente 2,19 2,18 2,13 1,21
Utile netto 2,19 2,18 2,13 1,21
Cash Flow corrente 3,88 3,88 3,97 2,82
Cash Flow netto 3,88 3,88 3,97 2,82
EBIT 3,44 3,22 3,22 1,90
EBITDA 5,13 4,93 5,07 3,53
Patrimonio netto 18,68 17,60 16,27 14,72
Patrimonio netto tangibile 10,92 9,89 8,48 6,92

Rendimento in euro

Zetes Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 0,70 % 5,78 % 1,97 %
Rendimento ultimi 6 mesi 34,40 % 13,75 % 12,01 %
Rendimento ultimo anno 44,00 % 11,93 % 18,66 %
Rendimento ultimi 5 anni 30,90 % 8,61 % 15,71 %

Indici finanziari della società

2015 2014
Pay out - - 37,97 % 51,74 %
Current ratio - - 1,29 1,14
ROE - - 13,02 % 8,26 %
ROE netto - - 13,02 % 8,26 %
Margine lordo - - 44,76 % 42,24 %
Margine netto - - 4,15 % 2,53 %
EBIT margin - - 6,45 % 4,00 %
EBITDA margin - - 10,16 % 7,43 %
Tax rate - - 32,48 % 32,99 %
Gearing - - -11,17 -2,20
Patrimonio netto / totale attivo - - 45,30 % 41,37 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016 (e)
Rendimento da dividendo 1,16 % 1,07 %
Prezzo/utile corrente 24,83 24,94
Prezzo/cash flow corrente 14,02 14,02
Prezzo/patrimonio netto 2,91 3,09
Prezzo/patrimonio netto tangibile 4,98 5,50
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,42 % -

(e) : stima

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