Zignago Vetro

Prezzo al momento dell’analisi (22/3/2019): 9.99 euro

Consiglio: mantieni

Zignago Vetro (fa vetro per bevande, alimenti, profumi e cosmetici vendendo sia in Italia, sia in Europa) ha chiuso il 2018 aiutata da condizioni di mercato giudicate “favorevoli” in tutti i settori in cui opera. È cresciuta la domanda di vetro per bevande e alimenti, di pari passo con una crescente preferenza dei clienti per l’uso di questo materiale. Bene anche il vetro per profumi con una particolare forza nel lusso. In espansione anche tutto ciò che è legato alla cosmesi, ma restano debolezze nei contenitori di smalto per unghie. La morale di tutto è stata una crescita complessiva del fatturato dell’11,7% associata a un miglioramento della redditività che ha fatto salire gli utili del 13,1%. E di pari passo (+12,5%) è salito il già buon dividendo (ai prezzi attuali, rendimento annuo lordo del 3,5%). Stimiamo un utile per azione di 0,56 euro nel 2019 (0,62 euro nel 2020). Titolo correttamente valutato.

Prezzo al momento dell’analisi (24/08/2018): 7.99 euro

Consiglio: mantieni

Zignago Vetro, che produce vetro per bevande, alimenti, profumi e cosmetici vendendo sia in Italia, sia in Europa, continua a espandere le vendite. Nel 1° semestre 2018 ha messo a segno una crescita dell’11% sullo stesso periodo del 2017, a cui è corrisposto un aumento del 10,1% degli utili. La domanda di vetro per contenitori continua a crescere anche grazie alla tendenza “socioculturale” dei consumatori che preferiscono sempre più i contenitori di vetro rispetto a quelli di differenti materiali. Abbiamo ritoccato un poco le nostre stime, che ci sono sembrate comunque troppo ottimiste, e ora prevediamo un utile per azione di 0,5 euro nel 2018, 0,55 nel 2019 e 0,62 nel 2020. Alla luce di queste nuove stime e anche viste le prospettive di un autunno caldo per la Borsa italiana, non riteniamo che sia il caso di tornare all’acquisto su questo titolo ancora correttamente valutato.

Prezzo al momento dell'analisi (10/05/18): 8,28 EUR
Consiglio: Mantieni

Il 2018 è iniziato con un ottimo primo trimestre per Zignago Vetro, che ha visto i ricavi volare del 14,2% rispetto allo stesso periodo del 2017 e gli utili industriali crescere in maniera più che proporzionale (+25,1% prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali e addirittura +31% dopo averli spesati). L’utile netto è salito del 27,9%. È cresciuta la domanda di vetro per bevande e alimenti, ma è andato bene anche il settore della profumeria, così come, in parte, quello dei cosmetici dove la società ha lamentato la debolezza del solo segmento dei contenitori per smalti. Da notare che l’incidenza delle vendite fatte fuori dall’Italia è calata al 37,6% dal 38,9% di un anno fa. Ciò nonostante, i conti mantengono il loro respiro internazionale. La società ha confermato il suo ottimismo sui conti del 2018; noi ci attendiamo un utile per azione di 0,54 euro nel 2018 e di 0,60 euro nel 2019.

Prezzo al momento dell'analisi (23/03/2018): 8,08 euro

Nell’ultimo anno il titolo ha guadagnato terreno rispetto a Piazza Affari, ma ai prezzi attuali resta, secondo noi, da mantenere in portafoglio.

Consiglio: mantieni

Il 2017 si è concluso per Zignago Vetro con una crescita del 7,3% nelle vendite e un progresso più che proporzionale dell’utile industriale, salito di ben il 12,7% (dato al netto della quota parte dei costi pluriennali), spingendo gli utili di ben il 27,8% (a quest’ultimo dato ha contribuito anche un calo delle tasse complessivamente pagate dalla società). In particolare, le vendite sono state sostenute dalla crescita dei consumi in Italia e in Europa che hanno spinto la domanda di contenitori di vetro per il cibo. Anche il mercato dei profumi, però, ha vissuto un anno positivo. Qualche affanno è venuto solo dal segmento dei contenitori di smalto per unghie. La società si è detta convinta che il 2018 sarà un anno segnato da momenti di mercato favorevoli, affermazioni condivisibili. Ci attendiamo un utile per azione di 0,52 euro nel 2018 e di 0,6 euro nel 2019. Azione correttamente valutata.