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La curva dei tassi: come si sono mossi i rendimenti delle obbligazioni?

3 mesi fa - lunedì 21 gennaio 2019
Quanto rendono le obbligazioni? In quale obbligazioni conviene investire? Scoprilo con la curva dei tassi

LA CURVA DEI TASSI: ECCO COSA È SUCCESSO

Nell’ultimo mese i rendimenti obbligazionari sono risultati in calo in Australia ed eurozona. In Svezia, Usa e Canada i tassi sono risultati pressoché stabili, mentre nel Regno Unito i rendimenti sono più alti rispetto a un mese fa.

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COME LEGGERE LA CURVA DEI TASSI
La curva dei tassi di interesse possono avere diverse forme e inclinazioni. L’inclinazione della curva dei tassi è influenzata principalmente da due fattori: il premio al rischio, che gli investitori richiedono per investire nelle obbligazioni a lungo termine rispetto a quelle a breve, e le aspettative sui futuri tassi di interesse, che sono legati alle aspettative di inflazione. Le diverse forme della curva sono.
Curva piatta: i tassi a breve sono uguali a quelli di lungo termine. Se cioè avviene significa che il mercato si attende un rallentamento dell’economia.
Curva inclinata negativamente: i tassi a breve termine sono più alti rispetto a quelli a lungo termine. Normalmente una curva di questo genere segnala una recessione.
Curva inclinata positivamente: è la “normale” inclinazione della curva, con il rendimento che aumenta all’allungarsi della scadenza. Una curva di questo tipo indica una fase di crescita dell’economia.

 

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