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La curva dei tassi: come si sono mossi i rendimenti delle obbligazioni?

un mese fa - lunedì 18 febbraio 2019
Quanto rendono le obbligazioni? In quale obbligazioni conviene investire? Scoprilo con la curva dei tassi
COS'È LA CURVA DEI TASSI? La curva dei tassi di interesse rappresenta il rendimento di un’obbligazione (titolo di Stato, societaria) per ogni data scadenza.

COS'È LA CURVA DEI TASSI? La curva dei tassi di interesse rappresenta il rendimento di un’obbligazione (titolo di Stato, societaria) per ogni data scadenza.

LA CURVA DEI TASSI: ECCO COSA È SUCCESSO

La scorsa settimana i tassi sono rimasti invariati in tutto il mondo e così oggi le obbligazioni rendono sempre meno di quanto non facessero un anno fa e un mese. Unica eccezione la Svezia, che per via delle decisioni della Banca centrale ha visto aumentare i rendimenti delle sue obbligazioni, ma solo rispetto a una settimana fa.

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COME LEGGERE LA CURVA DEI TASSI
La curva dei tassi di interesse possono avere diverse forme e inclinazioni. L’inclinazione della curva dei tassi è influenzata principalmente da due fattori: il premio al rischio, che gli investitori richiedono per investire nelle obbligazioni a lungo termine rispetto a quelle a breve, e le aspettative sui futuri tassi di interesse, che sono legati alle aspettative di inflazione. Le diverse forme della curva sono.
Curva piatta: i tassi a breve sono uguali a quelli di lungo termine. Se cioè avviene significa che il mercato si attende un rallentamento dell’economia.
Curva inclinata negativamente: i tassi a breve termine sono più alti rispetto a quelli a lungo termine. Normalmente una curva di questo genere segnala una recessione.
Curva inclinata positivamente: è la “normale” inclinazione della curva, con il rendimento che aumenta all’allungarsi della scadenza. Una curva di questo tipo indica una fase di crescita dell’economia.

 

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