Ageas: in Asia crescono gli utili
Data di pubblicazione 04 ottobre 2021
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Ultimamente il titolo Ageas ha pagato il crollo di Evergrande, il gigante immobiliare cinese.
Prezzo al momento dell’analisi (1/10/2021): 41.62 euro
Consiglio: acquista
Ageas realizza una buona parte degli utili in Asia tramite delle società in comune con realtà locali: a giugno contava di realizzare in questa regione circa il 40% degli utili del 2021, specialmente in Cina dove ha una partecipazione del 25% nell’assicuratore del ramo vita Taiping Life e nel riassicuratore Taiping Re. I risultati di Ageas sono, dunque, sensibili ai risultati del portafoglio di investimenti nelle assicurazioni vita (utili o perdite dovute a fluttuazioni dei titoli, ma anche a svalutazioni di attività), che comprende anche, come detto, attività cinesi e asiatiche. Se Taiping Life e Taiping Re dovessero fallire, Ageas vedrebbe andare in fumo circa 2,4 miliardi di euro (valore in bilancio della partecipazione negli assicuratori cinesi), che corrispondono a oltre 1/5 del suo patrimonio netto. Tale prospettiva ci sembra, però, alquanto improbabile. Pur tenendo conto dei rischi, le azioni meritano un acquisto.