Telefonica: risultati in linea con le attese

Prezzo al momento dell'analisi (09/11/2021): 3,82 euro

Nonostante il recente calo, l’azione resta correttamente valutata.

Consiglio: mantieni

L’operatore spagnolo Telefónica (Isin ES0178430E18) ha realizzato nel 3° trimestre un fatturato e un utile industriale in crescita rispettivamente del 3,6% e dell’1,6% (su base comparabile). Sono dati in linea con le attese, e questo gli ha consentito di confermare gli obiettivi annuali. Le sue performance sono, però, sotto pressione in Spagna (che conta per il 29% del fatturato). La Spagna è, infatti, un mercato molto concorrenziale, dove il gruppo non può permettersi di trasferire sui suoi clienti gli aumenti dei costi, e questa situazione peserà sulla sua redditività nei prossimi mesi. Secondo noi, i prezzi attuali del titolo riflettono le deboli prospettive di utili del gruppo. Limitati a mantenerlo.