Telefônica Brasil: redditività in crescita

Prezzo al momento dell’analisi (21/1/2022): 8,88 usd

Consiglio: mantieni

Telefônica Brasil, il n° 1 nelle telecomunicazioni in Brasile, se la cava bene, con quote di mercato e redditività in crescita. Per tutto il 2021 il suo margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) dovrebbe essersi attestato a ben il 16% contro, ad esempio, il 10% per Vodafone. Inoltre, la sua situazione finanziaria solida (praticamente nessun debito) consente al management di distribuire un buon dividendo (oltre il 6% il rendimento lordo al prezzo attuale), che il mercato non disdegna. Anche se i prossimi mesi saranno difficili, con le elezioni brasiliane che si annunciano tese per la fine dell’anno, contiamo sulla qualità delle attività del gruppo; per questo il titolo, nonostante il crollo del real che ha tanto condizionato il rendimento di questo investimento, merita, secondo noi, di essere ancora mantenuto in portafoglio. Stimiamo un utile per azione di 0,54 Usd sia nel 2022, sia nell’anno successivo.