Tod's: in attesa dei risultati

Prezzo al momento dell’analisi (28/1/2022): 46,76 euro

Consiglio: vendi

I risultati preliminari 2021 di Tod’s sono stati in linea con le nostre attese. Il fatturato è cresciuto del 38,7% sul 2020, in calo solo del 3,5% rispetto al 2019. L’ultimo trimestre, col suo +9,6% rispetto al 2019, ha contribuito a migliorare ulteriormente i risultati rispetto a quelli dei primi 9 mesi che ti avevamo raccontato nel n° 1444 (+37,6% sul 2020 e -6,9% sul 2019). Il management si è detto soddisfatto, tra l’altro, per i ricavi del canale e-commerce che ha registrato risultati in crescita “a tripla cifra” rispetto al 2019. La Borsa ha reagito bene alla notizia con un balzo del titolo di poco meno del 16% tra il 25 e il 26 gennaio, ma siamo pur sempre sotto il valore della nostra ultima analisi (49,28 euro al 31 dicembre). Manteniamo le nostre attese (generose) di utile a 1,1 euro per azione nel 2022 e 1,2 nel 2023. Questi risultati invitano all’ottimismo, ma prima di cambiare consiglio aspettiamo dati più dettagliati.