Saipem: nuovi contratti

Prezzo al momento dell’analisi (22/12/2022): 1,09 euro

Consiglio: vendi

Saipem si è aggiudicata due nuovi contratti per un totale di 1,2 miliardi di dollari. Il primo riguarda lo sviluppo di un campo petrolifero al largo della Guyana, mentre il secondo è relativo ad alcune infrastrutture al largo dell’Egitto – per la conferma definitiva occorre attendere l’arrivo di alcune autorizzazioni. Alla luce di queste notizie appare più credibile la revisione al rialzo degli obiettivi, comunicata qualche settimana fa dal management in occasione dei risultati dei primi nove mesi 2022 (chiusi in perdita per 0,14 euro per azione). I vertici vedono l’utile industriale 2022 attestarsi a 550 milioni di euro (0,55 euro per azione) e le nostre stime sono allineate a questo rialzo già da allora; tenendo tuttavia conto di oneri pluriennali, finanziari e delle tasse stimiamo comunque un 2022 in perdita per 0,18 euro per azione (perdita di 0,03 euro per azione nel 2023, utile di 0,04 euro per azione nel 2024).