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Il bilancio del 2023 del titolo Bank of America è negativo, condizionato dal calo generale dei titoli bancari degli scorsi giorni. Secondo noi, però, i timori del mercato sul portafoglio di bond della banca sono eccessivi.
Prezzo al momento dell'analisi (24/03/2023): 27,14 Usd
Consiglio: mantieni
Le difficoltà delle banche dei giorni scorsi hanno coinvolto anche Bank of America. I rialzi dei tassi d’interesse, riducendo il valore delle obbligazioni detenute dalle banche, porta, infatti, a perdite che devono, però, essere contabilizzate solo se i bond vengono venduti. Se Bank of America, alla ricerca di liquidità, dovesse vendere il suo portafoglio di obbligazioni da 632 miliardi di Usd, dovrebbe mettere a bilancio una perdita tale (di 109 miliardi di Usd) da doversi ricapitalizzare. Tuttavia, la sua situazione è meno rischiosa di quanto sembri: ha, infatti, molta liquidità (a fine 2022 aveva depositi per 1.930 miliardi di Usd) e beneficia del fatto che la crisi spinge i risparmiatori verso le banche più grandi, ritenute più solide. Non ha urgenza di vendere una parte delle obbligazioni. Ci preoccupa, piuttosto, il peggioramento dell’economia Usa che, facendo salire i crediti non rimborsati, rischia di pesare sui conti.
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