Swatch Group: semestrale positiva

Prezzo al momento dell’analisi (21/7/2023): 270,5 chf

Consiglio: acquista

I primi sei mesi del 2023 sono andati molto bene per Swatch, che è riuscita a espandere il fatturato di ben l’11,3% (e sarebbe un +18% se non si considerassero gli effetti valutari). L’utile industriale al netto della quota parte dei costi pluriennali è balzato del 36,4% e l’utile del periodo si è attestato a 9,38 franchi per azione contro i 6 franchi dello stesso periodo del 2022. La società è molto ottimista sulle vendite nei prossimi mesi, ma teme che l’impatto negativo della situazione valutaria possa ridurre la bontà dei risultati. Dopo un utile per azione di 15,57 franchi l’anno scorso ci attendiamo un utile di 19,4 franchi nel 2023, 21 nel 2024 e 22,4 nel 2025. Sono stime abbastanza prudenti e tutto sommato in linea con la media degli analisti, ma sono sufficienti a mostrare buoni livelli di convenienza a livello di multipli. La buona qualità dei bilanci, nonostante il momentum neutro, ci convince a confermare il consiglio.