UnipolSai: contesto difficile

Prezzo al momento dell’analisi (30/11/2023): 2,27 euro

Consiglio: mantieni

Perché il contesto di mercato non è stato semplice per gli assicuratori? In primo luogo, il rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato ha reso meno attrattive le polizze vita da investimento. In seconda battuta, alcuni eventi climatici avversi hanno pesato sui rimborsi che le assicurazioni devono riconoscere ai propri clienti. In questo quadro, comunque, UnipolSai ha saputo reagire. Nel ramo danni, ha puntato sulle assicurazioni sanitarie e la strategia ha pagato: per Unisalute la raccolta nei primi nove mesi del 2023 ha superato di quasi il 35% quella dello stesso periodo del 2022. Il peso delle attività non legate alla auto è ormai prossimo al 50% della raccolta complessiva nel ramo danni. Per quanto riguarda il ramo vita, invece, il gruppo ha tamponato le difficoltà grazie anche all’apporto di nuovi fondi pensione. Stimiamo un utile per azione di 0,25 euro nel 2023 e di 0,28 euro nel 2024. Consiglio confermato.