Il vestito si rimette in sesto

Gap (23,59 usd; Isin US3647601083) è una società Usa che produce e vende al dettaglio abbigliamento e accessori. Ti abbiamo consigliato le sue azioni, speculativamente, in più occasioni, vedi qui a lato, ma la prima volta fu sul n° 1433 tenendo conto che era risultata la società più virtuosa dal punto di vista della diversità e dell’inclusione: una virtù che ha tenuto anche negli anni successivi, piazzandosi sempre molto in alto nelle indagini sul tema (Sei interessato agli investimenti sulle tematiche di diversità ed inclusione? Abbiamo dedicato loro un dossier). .Da quando l’abbiamo consigliata, Gap ha avuto un percorso accidentato, che però ha dimostrato di saper affrontare. Il titolo è arrivato anche a toccare minimi di 9 dollari, a causa della serie di sfortunati eventi che la società ha dovuto sopportare (ritardi nelle forniture che hanno pesato sui conti, difficoltà di vendita nei marchi...).

L’ANDAMENTO
Come sta andando Gap per chi l’ha acquistata sul consiglio del…
19/10/2021: +7,8%
23/11/2021: +4,3%
7/12/2021: +22,4%
22/03/2022: +30,6%
24/05/2022: +61,2%(rendimenti in dollari, annualizzati, dividendi compresi)

Gap ha così messo in atto una strategia di attento controllo dei costi e di rilancio dei marchi che l’hanno portata a battere le attese di mercato nei quattro trimestri del 2023 (chiude l’anno a gennaio). Anche nell’ultimo trimestre del 2023, concluso a gennaio 2024, la società ha chiuso con un utile di 0,49 dollari per azione, contro attese di 0,25 dollari per azione. Un risultato che fa seguito a quello dei tre trimestri precedenti, vedi tabella.

Dal punto di vista del rilancio dei marchi dei vestiti venduti, Gap ha chiuso l’anno con un fatturato in progresso dell’1%, dal -4% dell’anno precedente. Old Navy mostra ancora un -1%, ma il miglioramento sul 2022/2023 è evidente (-12%). In difficoltà sono invece Athleta (-12% per i ricavi rispetto al -5% precedente), e Banana Republic (da +9% a -7%). Dopo aver archiviato il 2023/2024 con un utile di 1,43 dollari per azione, ci aspettiamo un utile per azione 1,49 dollari nel 2024/2025 e di 1,57 nel 2025/2026. Con queste stime, agli attuali prezzi, secondo noi il titolo rimane correttamente valutato e da mantenere.