Volkswagen: risultati stabili

Prezzo al momento dell’analisi (28/3/2024): 141,6 euro

Consiglio: acquista

Volkswagen ha chiuso il 2023 con un utile industriale (senza elementi stra­ordinari) di 22,6 miliardi di euro (era 22,5 miliardi nel 2022). Il segmento “premium” (Audi, Bentley, Lamborghini) ha deluso, con un margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) al 9% (dal 12,3% del 2022), ma i marchi Volkswagen, Skoda e Cupra (oltre il 50% delle vendite 2023) hanno trainato i risultati con un margine industriale al 5,3% (dal 3,6% del 2022), che il gruppo intende portare nel tempo all’8% con un piano di risparmi da 10 miliardi in 3 anni. Il management prevede, inoltre, che il margine industriale della controllata Porsche salga al 20% nel 2030 (dal 18,6% del 2023). A breve, però, le sue attese sono più modeste. Malgrado il lancio di 30 nuovi modelli, si aspetta nel 2024 un aumento del fatturato non superiore al 5% (15% nel 2023) e una lieve salita del margine industriale (al massimo al 7,5% dal 7% del 2023).