Adidas prudente con le stime

Prezzo al momento dell’analisi (10/4/2024): 200,50 euro

Consiglio: vendi

Dopo i prudenti annunci di JD Sports o Nike, ora anche PVH Corp (marchi Calvin Klein e Tommy Hilfiger) ha anticipato un netto calo delle sue attività in Europa nel 2024, tanto che il titolo ha perso il 22% il giorno dell’annuncio. Certo la tedesca Adidas si è già mostrata piuttosto prudente per il 2024, stimando un utile industriale intorno ai 500 milioni di euro. Tuttavia, a partire dal 2° semestre, il management sperava di ritrovare abbastanza rapidamente una crescita del fatturato a due cifre e una redditività industriale intorno al 10%. Uno scenario che, però, potrebbe essere messo a repentaglio se, alla situazione già delicata negli Usa, si aggiungesse anche una debolezza duratura delle sue attività in Europa (1/3 del fatturato). Dopo la ripresa, secondo noi troppo rapida, in seguito all'arrivo di un nuovo management nel 2023, l'azione potrebbe quindi rischiare di sprofondare di nuovo.