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Volkswagen riduce le stime sulla redditività industriale
Volkswagen
Data di pubblicazione11 luglio 2024
Tempo di lettura: ##TIME## minuti
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Volkswagen
Già anticipato dal mercato, il ribasso delle stime da parte del management ha avuto poco impatto sul titolo (in euro). Il gruppo dovrebbe realizzare con successo il suo piano di riduzione dei costi.
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Prezzo al momento dell'analisi (10/07/2024): 113,4 euro
Consiglio: acquista
Nel 1° semestre Volkswagen ha subìto un calo delle vendite in Cina (-7,4%) e di quelle di auto elettriche (-1,4%). In più, dovrà far fronte a una serie di costi imprevisti (fino a 2,6 miliardi di euro per tutto il 2024), a partire dalla chiusura del sito di produzione della controllata Audi a Bruxelles - la decisione non è ancora definitiva, ma già nel 3° trimestre verranno contabilizzati degli accantonamenti - fino alle perdite sui cambi legate alla cessione del ramo finanziario in Russia e alle spese per la chiusura dell'attività turbine a gas della controllata Man Energy Solutions. Il gruppo riduce quindi le stime sulla redditività industriale, prevedendo ormai un margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) tra 6,5% e 7% (non più tra 7% e 7,5%). Abbassiamo quindi le stime sull’utile per azione 2024 (da 33 a 28 euro) e 2025 (da 36 a 31 euro). Nonostante ciò, ai prezzi attuali il titolo è ancora sottovalutato.
