Prezzo al momento dell’analisi (19/9/2024): 52,06 euro

Consiglio: vendi

Nel 1° semestre (l’anno fiscale termina il 31/1) Inditex ha realizzato un utile per azione di 0,89 euro (+10,1%) e le sue vendite hanno continuato a crescere, seppur a un ritmo minore (+7,2% rispetto a +13,5% di un anno prima) a causa di problemi nella catena di approvvigionamento, dei primi sintomi di debolezza dei consumi negli Usa e in Asia (vendite in calo rispettivamente dello 0,6% e del 3%) e di effetti di cambio sfavorevoli. Dato l’atteso rallentamento nei prossimi mesi, il gruppo, oltre a controllare i costi, cerca di adattare la domanda (approvvigionamento locale). Inditex mantiene, comunque, il suo piano di espansione logistica per il 2024-2025 e estenderà ai suoi mercati principali Zara Streaming (diretta sulle nuove collezioni), che ha avuto successo in Asia. Anche se la solida liquidità consente l'aumento del dividendo, agli elevati prezzi attuali il titolo resta sopravvalutato.