Prezzo al momento dell’analisi (10/10/2024): 238,77 usd

Consiglio: vendi

Nel 3° trimestre Tesla ha consegnato 463.000 veicoli elettrici (+6,4% annuo), ma il mercato si aspettava di più. Per centrare il suo obiettivo annuale di fare meglio che nel 2023 – con vendite quindi di almeno 1,81 milioni di veicoli nel 2024 – ne dovrà consegnare ben 516.000 nel 4° trimestre (quasi +7% annuo). Considerando la maggiore concorrenza, i minori incentivi europei e il deterioramento della situazione economica su entrambe le sponde dell’Atlantico, questo obiettivo ci sembra difficile da raggiungere. La redditività di Tesla rischia, inoltre, di risentire della sua politica di prezzi (frequenti sconti e promozioni aggressive), che ha già pesato sul margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) nel 1° semestre. In attesa della presentazione in dettaglio dei risultati trimestrali (il 23/10) manteniamo invariate le stime sull’utile per azione nel 2024 (2 Usd) e nel 2025 (3 Usd).