BlackRock: prove di resistenza

Prezzo al momento dell’analisi (17/4/2025): 874,78 usd

Consiglio: acquista

Anche se i risultati del 1° trimestre mostrano i primi segnali della crisi delle Borse, BlackRock, il 1° gestore al mondo di fondi e Etf, resiste bene. La riduzione dei capitali sotto gestione (per 135 miliardi di Usd con il calo delle Borse del 31/3) è stata, infatti, più che compensata dai positivi effetti di cambio (+92 miliardi di Usd) e dalla raccolta di nuovi capitali (+84,2 miliardi di Usd). L’utile per azione è sceso dell’8%, ma solo a causa dei maggiori costi (per acquisizioni a detta del gruppo) senza i quali sarebbe salito del 15%. Anche se la volatilità dei mercati azionari peserà sul trimestre in corso e i clienti si stanno riorientando verso fondi meno rischiosi (e meno redditizi), BlackRock non rimette in discussione i suoi piani di sviluppo basati sulla crescita dei capitali gestiti e la diversificazione delle fonti di reddito. Abbassiamo le stime sull’utile per azione 2025 (a 42,7 Usd) e 2026 (a 48 Usd).