BNP Paribas: risultati trimestrali contrastati, ma confermati gli obiettivi al 2026

Prezzo al momento dell’analisi (29/4/2025): 74,8 euro

Consiglio: mantieni

Grazie alle solide performance delle Borse, nel 1° trimestre l'attività di BNP Paribas sui mercati finanziari ha registrato degli ottimi risultati, con un fatturato in crescita del 12,5% e un utile lordo in progresso del 10,4%. Si tratta, però, di attività per loro natura volatili, per cui niente assicura che questi livelli di profitto continuino nei prossimi trimestri, soprattutto considerando che i costi stanno aumentando (+8,1%). Nel contesto attuale riteniamo, inoltre, improbabile che l’attività di banca commerciale prenda il testimone. Nel 1° trimestre il suo fatturato è aumentato, infatti, solo dell'1,2%, malgrado la banca al dettaglio sia cresciuta del 4,2%. Nei prossimi trimestri gli sforzi di riduzione dei costi si concentreranno sulla rete di sportelli in Francia. Infine, il rallentamento economico costringerà la banca ad aumentare (leggermente secondo noi) gli accantonamenti per i crediti a rischio.