Facciamo il punto sulla strategia e sui farmaci in fase di sviluppo di Roche. Quali sono i presupposti perché prosegua la ritrovata crescita del gruppo?
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Prezzo al momento dell’analisi (6/10/2025): 288,4 chf
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Nel 1° semestre 2025, il fatturato di Roche è cresciuto del 7% su base annua (senza effetti di cambio), con un incremento del 10% nella farmacia, trainato dai suoi principali vettori di crescita: Phesgo (cancro al seno), Xolair (asma severo) Hemlibra (emofilia), Vabismo (maculopatia umida) e Ocrevus (sclerosi multipla). In questo settore Roche può contare sulla crescita di 17 blockbuster (prodotti con vendite annuali superiori a 1 miliardo di dollari). Nella diagnostica, invece, nel 1° semestre il fatturato ha ristagnato, influenzato dalla riforma dei prezzi in Cina. Il management ha confermato, comunque, le sue previsioni annuali per tutto il gruppo, con un fatturato in progresso del 5% (senza effetti di cambio), e, forte di un portafoglio di molecole in sviluppo tra le più importanti del settore, ha mantenuto il suo ambizioso obiettivo di lanciare in totale 20 nuovi prodotti tra il 2020 e il 2029 (di cui 10 già in commercio). La crescita a cui assistiamo dal 2024 dovrebbe continuare e ai prezzi attuali l’azione resta, secondo noi, sottovalutata.
