Con l’acquisizione di Kenvue, Kimberly (102,23 usd) raddoppierà il proprio fatturato e quasi triplicherà l’Ebitda rettificato. Inoltre, il gruppo metterà le mani su marchi noti e apprezzati come Neutrogena, Nicorette, Zyrtec, Tylenol e Listerine.

Tuttavia, Kimberly dovrà anche affrontare le cause legali legate al Tylenol, accusato negli Stati Uniti (senza prove scientifiche) di provocare autismo e ADHD (disturbo da deficit di attenzione con o senza iperattività) nei bambini esposti all’acetaminofene durante la gravidanza.

Dal punto di vista finanziario, Kimberly pagherà 3,5 usd in contanti e distribuirà 0,14625 azioni Kimberly per ogni azione Kenvue detenuta dagli azionisti, per 48,7 miliardi di usd (capitalizzazione di mercato + debiti) . Sebbene l’operazione sia in gran parte finanziata tramite azioni, il prezzo è elevato, soprattutto per una società le cui vendite sono diminuite del 3,3% (al netto degli effetti di cambio) nei primi 9 mesi dell’anno. Questo prezzo rappresenta 14,3 volte l’Ebitda rettificato di Kenvue, oppure 8,8 volte tenendo conto delle sinergie di 2,1 miliardi di usd che Kimberly prevede di ottenere dall’operazione. Per raggiungere tali sinergie, il gruppo dovrà tuttavia spendere 2,5 miliardi di usd nei primi due anni dopo l’acquisizione, che dovrebbe perfezionarsi entro il secondo semestre del 2026.