L’operazione appare coerente dal punto di vista strategico, pur a fronte di un prezzo ritenuto elevato, alla luce delle solide prospettive di utili di IBM nei prossimi anni.
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Prezzo al momento dell’analisi (11/12/2025): 310,74 usd
Consiglio: mantieni
IBM ha lanciato un'Opa (offerta pubblica di acquisto) amichevole su Confluent, specializzata nello streaming di dati in tempo reale, in particolare per modelli di AI. Si tratta della sua più grande acquisizione dopo quella di Red Hat (cloud ibrido) nel 2019. Anche se il prezzo, 11 miliardi di usd - pari al 4% circa della capitalizzazione (numero di azioni moltiplicato per il loro prezzo) di IBM - ci sembra caro (supera del 50% quello di Borsa delle azioni prima delle prime indiscrezioni del 7 ottobre), questa operazione (è in linea con la strategia del gruppo. Dopo anni di crescita lenta, IBM si aspetta una crescita del fatturato di oltre il 5% all'anno per il 2025 in poi (e di oltre il 10% nei software). E il margine industriale dovrebbe seguire la stessa traiettoria con un previsto aumento di 1 punto percentuale all'anno. Ci aspettiamo un utile per azione di 9,15 usd nel 2025 e di 10,20 usd nel 2026.
