BBVA ha presentato dei risultati annuali in linea con le nostre attese, ma i livelli di capitale inferiori al previsto hanno pesato sul titolo.
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Prezzo al momento dell’analisi (12/2/2026): 19,8 euro
Consiglio: mantieni
La banca spagnola BBVA ha annunciato dei risultati 2025 in linea con le nostre attese - con un utile per azione in crescita del 5,8% (a 1,78 euro) - e un generoso dividendo di 0,92 euro per azione. Tuttavia, il suo coefficiente patrimoniale (CET1), pur restando ben al di sopra dei requisiti normativi, è sceso al 12,7% dal 12,88% del 2024. Certo, la banca resta solvibile, ma in caso di recessione potrebbe dover affrontare sfide importanti a causa della sua forte esposizione ai mercati emergenti (Messico, Turchia…). D’altro canto, BBVA sta, saggiamente, investendo nella transizione digitale, sperando che la digitalizzazione le consenta di generare più ricavi.
