Nel 2025 i ricavi di Technoprobe (16,35 euro al 18/3; Isin IT0005482333) sono saliti del 15,7% e l’utile netto è cresciuto del 57,4%. Nel 2026‑27 i semiconduttori vivranno forte crescita trainata da intelligenza artificiale e internet of things, ma in un contesto competitivo e geopolitico complesso. L’evoluzione dell’intelligenza artificiale è un elemento importante per lo sviluppo della società con una forte crescita dei volumi, sostenuta dal fatto che i semiconduttori sono sempre più complessi.Technoprobe punta su sviluppo interno, automazione, nuovi impianti in Italia e Taiwan e raddoppio capacità produttiva, con focus su tecnologia e talenti e prevede di espandere la capacità produttiva con investimenti in Italia e all’estero per raddoppiarla da qui a fine 2027. Per il futuro ha confermato la previsione di arrivare a ricavi tra gli 850 e i 900 milioni di euro nel 2027, con una redditività industriale prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali (Ebitda margin) intorno al 38-40%, in anticipo di un anno rispetto alle previsioni di medio periodo indicate durante ad aprile 2025.

Insomma, va tutto benone, ma il mercato è stato abbastanza duro nelle sue reazioni è se ha chiuso a 16,35 euro la sera del 18/3, il 19/3 ha aperto con un prezzo di 2 euro in meno e un calo di oltre il 10% che è andato peggiorando nel corso della giornata. Come mai? Non ve lo abbiamo mai nascosto che il titolo è da tempo caro, anche l’ultima volta che ne abbiamo parlato reiterando il consiglio mantieni a un valore di poco sopra ai 10 euro. Rispetto ad allora le attese degli analisti sono più ottimiste. Parlammo (stime nostre) di utili a 0,16 euro per azione nel 2025, 0,23 nel 2026 e 0,28 nel 2027. Ora gli analisti (fonte Refinitiv) si attendono 0,26 euro nel 2026 e 0,38 nel 2027. Si tratta di stime che sottoscriviamo. Ma anche qui oramai siamo su multipli davvero alti. Veniamo allora alla risposta alla domanda: come mai? Probabilmente la correzione del mercato è stato un messaggio per dire che non si può correre all’infinito, che c’è un soffitto che prima o poi si tocca. Morale, anche se la società è molto ben gestita e macina crescita in un settore interessante, pensiamo che ai prezzi attuali non sia più il momento di mantenere il titolo, ma di passare all’incasso e venderlo perché il titolo è davvero caro e i margini di apprezzamento sono minori rispetto al passato.  Il guadagno dovrebbe essere importante rispetto alle scommesse date qui, qui e nei numeri 1505 e 1493, tutti dati comunque su prezzi decisamente molto più bassi.