Per puntare sul settore bancario europeo Altroconsumo Investi ha selezionato il certificate Express in EUR su Banco BPM, Citigroup, Commerzbank (Isin CH1438102944) emesso da Leonteq Securities AG. Questo certificate presenta quattro caratteristiche principali:
- Protezione condizionata del capitale con barriera al 50%
- Presenza opzione rimborso automatico con livello di trigger decrescente nel tempo
- Cedole mensili con effetto memoria
- Riduzione rischio emittente
PROTEZIONE DA INCERTEZZE E RIBASSI
Le incertezze legate all’andamento dei sottostanti possono essere ridotte, in parte, dal livello barriera profondo, che consente di salvaguardare il capitale anche in alcuni scenari di mercati ribassisti. Alla scadenza del 23/11/2026, il certificate sarà rimborsato a 1.000 euro, a condizione che nessuno dei sottostanti abbia registrato una perdita pari o superiore al 50% rispetto al livello di fixing iniziale del 23/05/2025. In caso contrario, il valore di rimborso sarà pari al prezzo di emissione moltiplicato per la performance peggiore tra i rendimenti dei sottostanti.
L’OPZIONE DI RIMBORSO ANTICIPATO
Da luglio 2025 il certificate prevede, ogni mese, l’opzione di rimborso automatico (autocallability): se il valore di tutti i sottostanti sarà superiore al rispettivo trigger level, il certificate sarà rimborsato al valore di 1.000 euro più l’importo della rispettiva cedola. Il livello di trigger, che rappresenta il valore sopra al quale i sottostanti devono essere ad ogni relativa data di osservazione per far scattare il rimborso automatico, è decrescente nel tempo: è infatti pari al 100% del fixing iniziale solo a luglio 2025, per poi decrescere del 3% ogni mese – secondo lo schema riportato qui. Questo aumenta la probabilità di un rimborso anticipato anche in caso di eventuali ribassi – moderati – del sottostante, consentendo dunque di concludere il proprio investimento con un capitale rimborsato a 1.000 euro per ogni certificate acquistato, più le cedole intascate durante l’investimento.
CEDOLA DEL 12% ED EFFETTO MEMORIA
La capacità di generare un rendimento interessante per l’investitore, attraverso una rendita periodica, è determinata dalla cedola condizionata mensile del 12% annuo (dunque pari all’1% mensile), pagata se il prezzo di chiusura di tutti i sottostanti sarà superiore al rispettivo coupon trigger level. Quest’ultimo è posto al 50% del fixing inziale del 23/05/2025 dei rispettivi sottostanti. Le cedole di questo certificate sono inoltre compensabili fiscalmente con eventuali minusvalenze pregresse in quanto redditi diversi. È presente, infine, l’effetto memoria: le cedole eventualmente non pagate saranno liquidate cumulativamente e posticipatamente nel mese in cui si verificherà la condizione per il pagamento. L’effetto memoria, dunque, aumenta la probabilità di incassare il maggior numero possibile di cedole, con un impatto positivo sul rendimento finale di questo investimento.
RIDUZIONE DEL RISCHIO EMITTENTE
Inserendo in portafoglio questo certificate è possibile ridurre il rischio emittente, grazie alla gestione tripartita del collaterale. Si tratta, infatti, di un certificate con TCM (“Triparty Collateral Management”), con il quale l’emittente ha l’obbligo di depositare un collaterale che, qualora si verifichi un evento di insolvenza (come il fallimento dell’emittente) oppure una collateralizzazione insufficiente, è destinato alla copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori (per approfondire si veda qui).
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Questa è una comunicazione promozionale. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tale documentazione è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1438102944. Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite del capitale originariamente investito. I rendimenti indicati sono al lordo degli oneri fiscali.
