In una serie di articoli abbiamo evidenziato come la presenza di una barriera — e quindi di una protezione condizionata del capitale — sia in grado di ridurre le situazioni di mercato in cui si può incorrere in una perdita, investendo in un certificato.
Queste situazioni di perdita sono molto meno frequenti rispetto a quelle che si avrebbero con un investimento diretto sul sottostante. In altri termini, acquistando un certificato legato a determinati sottostanti, grazie alla presenza di una barriera (ad esempio al 40%, 50% o anche più), il rimborso avviene comunque al 100% del valore nominale del certificato, tipicamente 1.000 €, anche se il sottostante ha perso, ma meno del livello della barriera.
L'effetto Airbag offre un ulteriore vantaggio: se i sottostanti perdono più del livello della barriera, il rimborso del capitale non sarà più pari a 1.000 €, ma la perdita sarà comunque attenuata. In altre parole, l’Airbag riduce l’impatto negativo dell’evento avverso. Quindi, anche se la perdita supera la barriera, il risultato finale sarà molto meno negativo rispetto a quello di un investimento diretto sul sottostante.
Un altro aspetto importante di questi certificati, come quelli che consigliamo, è la presenza di cedole condizionate con effetto memoria. Cosa significa? Se per uno o più mesi non vengono pagate le cedole perché non si è verificata la condizione richiesta, non appena tale condizione si verifica, tutte le cedole non pagate in passato vengono recuperate. Questo aumenta significativamente la probabilità di incassare il maggior numero possibile di cedole — potenzialmente anche tutte, migliorando così il rendimento complessivo.
Dunque, se il sottostante scende sotto la barriera, ma il certificato ha l’Airbag, il capitale rimborsato sarà inferiore a 1.000 €, ma comunque più elevato rispetto a quello che si avrebbe senza Airbag. In più, le cedole incassate aiutano a compensare parte della perdita.
È questo il grande vantaggio di investire in prodotti che uniscono: barriere profonde, Airbag, e cedole elevate con effetto memoria.
