L’economia globale è interessata, tra gli altri, da due megatrend strutturali: la rivoluzione dei semiconduttori e della tecnologia da un lato, il superciclo delle materie prime dall'altro. Per investire, tra le varie opzioni disponibili, c’è quella di scegliere di posizionarsi a livello geografico, scegliendo Paesi che sono dei termometri del superciclo dei semiconduttori e delle materie prime globali. Questi due Paesi sono Corea del Sud e Brasile.
La Corea del Sud ospita due dei più grandi produttori mondiali di chip e memoria (Samsung Electronics e SK Hynix), che insieme pesano oltre il 30% dell'indice della Borsa coreana. Investire sul mercato coreano significa esporsi direttamente al ciclo della domanda di AI, data center, smartphone e automotive electronics — con una profondità di mercato e una liquidità che pochi mercati emergenti possono offrire.
Il Brasile è il contraltare naturale: una delle economie più ricche di risorse al mondo, con un indice di Borsa che riflette i prezzi globali di ferro, petrolio, soia e rame attraverso colossi come Vale, Petrobras e Embraer. In un contesto di reindustrializzazione globale, reshoring delle catene del valore e transizione energetica, il Brasile si posiziona come fornitore strategico irrinunciabile.
Per questo Altroconsumo Investi ha selezionato il certificate Express in EUR su iShares MSCI Brazil - ETF e iShares MSCI South Korea Index - ETF, emesso da Leonteq Securities AG (di seguito "Leonteq") (Isin CH1550430776).
PROTEZIONE CONDIZIONATA E PROTEZIONE SUL CAMBIO
Il certificate fornisce una protezione condizionata del capitale in alcuni scenari ribassisti. Alla scadenza del 08/05/2028, verranno rimborsati 1.000 euro, se nessuno dei sottostanti avrà registrato una perdita pari o superiore al 40% rispetto al livello di fixing iniziale del 12/05/2026. Il certificato è protetto dal rischio valuta. In pratica, l'investitore non subisce perdite dovute a un deprezzamento delle valute in cui sono denominati i sottostanti (se diverse dall’Euro) e non beneficia di un eventuale loro apprezzamento.
CEDOLA FINO AL 12% ANNUO LORDO
Il certificate è in grado anche di generare un rendimento interessante, attraverso una rendita periodica, con una cedola mensile condizionata fino al 12% lordo annuo (pari all’1% mensile lordo), pagata se, ogni mese nel giorno di osservazione della cedola, tutti i sottostanti avranno perso meno del 40% rispetto al fixing iniziale del 12/05/2026. Le cedole sono inoltre compensabili fiscalmente con eventuali minusvalenze pregresse in quanto redditi diversi. È presente, infine, l’effetto memoria: le cedole eventualmente non pagate saranno potenzialmente liquidate cumulativamente e posticipatamente nel mese in cui si verificherà la condizione per il pagamento delle cedole.
RISCHI
Nello scenario negativo, il valore di rimborso sarà pari al prezzo di emissione moltiplicato per la performance del peggiore tra i sottostanti (per performance si intende il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale, in questo caso considerati rispettivamente per il sottostante con la performance peggiore). Per esempio, se il livello a scadenza di uno dei sottostanti fosse pari al 40% del rispettivo fixing iniziale (corrispondente quindi a una perdita del 60% rispetto al livello iniziale), il certificato rimborserebbe un importo pari a 1000 EUR x 40% / 100% = 400 EUR. Oltre al rischio mercato appena menzionato, è presente anche il rischio emittente (rischio che l’emittente del certificato vada in difficoltà finanziaria e non sia in grado di pagare le cedole o rimborsare il capitale a scadenza), ma nel caso di questo certificate è significativamente ridotto, in quanto emissione con TCM (“Triparty Collateral Management”, Gestione Tripartita del Collaterale). Per i prodotti emessi con TCM, l’emittente ha infatti l’obbligo di depositare un collaterale che, qualora si verifichi un cosiddetto “Insolvency Event” (ad esempio un default dell’emittente) o una collateralizzazione insufficiente, è destinato alla copertura dei suoi obblighi nei confronti degli investitori.
L’OPZIONE RICHIAMO AUTOMATICO
Dall’8 settembre 2026 il certificate prevede, ogni mese, l’opzione di rimborso automatico (autocallability): se il valore di tutti i sottostanti sarà superiore al rispettivo trigger level, il certificate sarà rimborsato al valore di 1.000 euro più l’importo della rispettiva cedola. Il livello di trigger è decrescente nel tempo: è infatti pari al 100% del fixing iniziale a settembre 2026, per poi abbassarsi dell’1% ogni mese.
DISCLAIMER
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALE. Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Prima di prendere una decisione finale sull’investimento, si prega di consultare il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del prodotto. Tutta la documentazione relativa al prodotto è disponibile a questo link: https://certificati.leonteq.com/isin/CH1550430776. Il valore dei prodotti è soggetto a fluttuazioni e non è possibile escludere l’evenienza di perdite parziali o anche totali del capitale originariamente investito. Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione.
