La maggiore attenzione della Fed all’economia rispetto all’inflazione, che comunque rimane osservata speciale, ha sancito il taglio dei tassi a settembre e per i mercati, di tagli, ce ne saranno altri. In quest’ottica, puoi ancora azzardare una scommessa con l’Etf Amundi Us Treasury Bond 10+Y (6,711 euro; Isin LU1407890547), che punta sui titoli di Stato Usa a lunghissima scadenza, quelli che possono guadagnare, in termini di prezzo, più di tutti gli altri con rendimenti in calo sui mercati.
Sono invece da evitare, in ottica speculativa, le obbligazioni in euro di Ungheria e Romania, perché i loro rendimenti non sono tali da giustificare il maggior rischio di questi emittenti (te ne abbiamo parlato sul nostro sito). Anche in ottica speculativa, ci sono occasioni migliori da sfruttare. Un esempio sono le obbligazioni ibride, di cui ti parliamo nelle prossime pagine, ma non solo. Se si cerca una speculazione anche su Romania e Ungheria, meglio allora puntare sull’Etf Invesco Emerging Mkts Usd Bond (14,476 euro; Isin IE00BF51K132) che ti abbiamo già consigliato, che punta su un elevato numero di titoli e dove ogni Paese ha un peso relativamente contenuto e nel quale sono presenti, tra gli altri, anche Romania ed Ungheria.
Questo Etf punta, infatti, sui titoli di Paesi emergenti denominati in dollari ed è la soluzione giusta anche se si vuol puntare, al momento, sui bond, denominati in dollari, di altri Paesi di cui non consigliamo le obbligazioni nelle rispettive valute: Indonesia e Turchia. Le Banche centrali di questi due Paesi hanno lasciato i tassi fermi, rispettivamente, al 6,25% e al 50%, ma per un taglio ci vorrà ancora tempo. In Indonesia si aspetta che la Fed faccia la sua mossa e solo dopo si taglieranno i tassi – tutto fa pensare che succederà a fine 2024, mentre in Turchia l’inflazione dovrà ancora scendere e di molto, e tutto lascia presagire che bisognerà attendere il 2025 per qualche taglio.
Infine, a fare parte della nostra selezione e che puoi usare per la quota in portafoglio da dedicare ai bond in euro, sono entrati i titoli di Estonia, Lettonia e Lituania. I bond con cui farlo sono: Estonia 0,125% 10/06/30 (76,1; Isin XS2181347183), Lettonia 3.875% 22/05/2029 (103,35: Isin XS2722876609) Lithuania 2,125% 01/06/32 (93,17; Isin XS2487342649).
