In circostanze ordinarie, una crisi geopolitica di questa portata avrebbe innescato il classico meccanismo del "flight-to-quality": i capitali si sarebbero riversati sui Treasury americani, spingendone i prezzi verso l'alto e comprimendo i rendimenti. Dallo scoppio del conflitto in Iran, però, il copione si è capovolto: i rendimenti dei titoli di Stato USA hanno preso la direzione opposta, salendo con decisione. Il mercato obbligazionario ha scelto di mettere al primo posto il rischio inflazione — alimentato dal rialzo del greggio — anziché rifugiarsi nella tradizionale asset class difensiva. In uno scenario di questo tipo, una delle risposte più efficaci a livello di portafoglio è ridurre la duration sulla componente obbligazionaria, limitando così l'esposizione alla volatilità dei tassi.
LO STRUMENTO DA USARE
Un conto dal quale si può prelevare in qualunque momento è, per definizione, uno strumento con duration pari a zero. In una situazione in cui ridurre la duration risulta utile — come sta accadendo sui mercati obbligazionari in scia al conflitto mediorientale — una soluzione concreta è quella di dedicare spazio, all'interno del proprio portafoglio, a un conto remunerato senza vincoli al prelievo. Per quanto riguarda la quota da destinare alle obbligazioni in dollari nei portafogli di Altroconsumo Investi, una parte di essa può essere investita sul conto remunerato in dollari di eToro. Poiché si tratta di un conto remunerato privo di vincoli, inserirlo nella componente obbligazionaria del portafoglio significa ridurre la duration media degli investimenti in dollari. Diventa quindi una soluzione tattica da adottare per rispondere a quanto sta accadendo sui mercati obbligazionari.
Questo conto remunerato in dollari si inserisce inoltre in modo del tutto coerente con la natura di un investimento obbligazionario di pagare cedole periodiche: il conto di eToro paga gli interessi mensilmente, garantendo così un flusso periodico di proventi.
Vi è infine un terzo aspetto che rende questo conto particolarmente utile nell'ambito di una gestione degli investimenti: una migliore gestione del rischio cambio. Il rischio cambio non si presenta soltanto alla scadenza di un investimento — come quando scade un'obbligazione o si decide di vendere un'azione o un ETF — ma anche ogni volta che si riceve una cedola o un dividendo: a seconda del valore del dollaro, quanto incassato in euro è soggetto a fluttuazioni. Con il conto remunerato in dollari non si elimina il rischio di cambio, ma fornisce uno strumento per gestirlo in modo strategico. Detenere liquidità in dollari su un conto remunerato evita all'investitore di dover convertire immediatamente i proventi percepiti in euro, consentendogli di attendere il momento in cui il cambio risulta più favorevole. Ciò permette di sfruttare i cicli di forza e debolezza del dollaro per massimizzare il valore del capitale.
I TASSI OFFERTI
Con il conto remunerato di eToro si ha diritto a ricevere interessi pari al 2,75% lordo annuo se il saldo del club di appartenenza è compreso tra 1 dollaro e 50.000 dollari, mentre se il saldo è superiore a 50.000 dollari il tasso è del 3,55% lordo annuo (scopri di più).
Come si determina il tasso d’interesse che riceverai? In base al “Saldo del Club Totale”, che altro non è che ilpatrimonio netto totale realizzato nel tuo conto, compresi i fondi investiti e il Saldo di Cassa disponibile. Il Saldo di cassa disponibile è costituito dai fondi non investiti attualmente presenti sull’account di trading di un utente. Il saldo di cassa disponibile è l‘ammontare su cui verrà applicato il tasso d’interesse (dunque gli interessi non saranno calcolati sul saldo del Club totale, ma sul Saldo di Cassa disponibile) - scopri di più.
COME OTTENERE GLI INTERESSI
Per avere questi interessi la procedura è semplice, ma devi ricordarti di attivare esplicitamente la remunerazione; in altre parole, depositare la liquidità non è sufficiente. Dunque, ti basta registrarti su eToro (scopri di più), depositare i soldi, andare sulla dashboard e scorrere verso il basso fino a “Interessi sul saldo” e cliccare sul pulsante “attiva”.
Hai già aperto eToro e depositato i soldi? Ricordati di entrare nel tuo account, andare su “Interessi sul saldo” e cliccare “attiva”. Se ancora non l’hai fatto, o non lo fai, non ti verranno riconosciuti gli interessi.
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