Prezzo di riferimento al momento dell'analisi (25/08/2023): 17,64 EUR

Consiglio: Acquista

Risultati sotto le attese nel primo semestre dell’anno. I ricavi sono cresciuti solo dell’1% nonostante l’aumento della capacità di generazione installata, mentre i costi sono aumentati del 10%, sia per l’aumento del numero dei dipendenti, sia per il ritardo di alcuni progetti in Colombia e negli Usa. A livello finanziario il gruppo ha visto crescere del 15% l’indebitamento netto per effetto dei maggiori investimenti. L’utile per azione si è, così, contratto del 70%. Noi, però, ci aspettiamo un recupero nella seconda parte del 2023, grazie anche ai proventi derivanti dalla “rotazione” delle attività (ne vende alcune e coi proventi investe in altri progetti). Inoltre, il gruppo rafforzerà le attività di distribuzione di energia solare e potrà contare su una crescente diversificazione tecnologica e geografica. Stimiamo ora un utile per azione di 0,44 euro nel 2023 e di 0,61 euro nel 2024. Consiglio confermato.