Prezzo di riferimento al momento dell'analisi (11/09/2023): 11,86 EUR

Consiglio: Mantieni

Per Campari i ricavi del primo semestre sono aumentati del 16%. Nel secondo trimestre l’andamento delle vendite riflette l’inversione degli effetti temporanei del primo trimestre, oltre che le condizioni meteo molto avverse in tutta l'Europa centrale e meridionale, e il delisting temporaneo da parte di alcuni rivenditori europei. L’utile operativo, non tenendo conto di costi e proventi straordinari, è cresciuto del 15,7%, con una riduzione quindi solo marginale della redditività (considerando gli elementi straordinari il progresso è del 19%). Quanto all’utile netto, il progresso è del 6,4% considerando le rettifiche sui conti. Pesa sull’utile netto un aumento degli oneri finanziari, in parte per l’aumentato livello dell’indebitamento e in parte per l’aumento del costo del debito. Tenendo conto di tutto ciò, confermiamo le stime sugli utili per il 2023 e il 2024. Il titolo rimane, così, correttamente valutato.