Accenture: obiettivi un po’ deludenti

Prezzo di riferimento al momento dell’analisi (27/10/23): 307,11 USD

Consiglio: Acquista

Accenture ha chiuso il 2022/23 con un utile per azione di 10,9 Usd (+9%). Secondo il gruppo, però, il rallentamento della crescita osservato nel 4° trimestre (+4%) continuerà, tanto che prevede una crescita tra +3% e +6% nel 2023/24; una frenata che, tuttavia, si spiega soprattutto con il difficile contesto economico. Non per nulla, nei servizi di esternalizzazione (48% del fatturato) la domanda resta elevata (+11% nel 4° trimestre), proprio perché consentono alle aziende di risparmiare. Il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è salito al 15,4% (ante costi di ristrutturazione) dal 15,2% di un anno fa e dovrebbe raggiungere il 15,6% nel 2023/24. A conferma dell’ottimismo, il management ha, infine, alzato del 15% il dividendo trimestrale e annunciato altri acquisti di azioni proprie. Noi riduciamo solo leggermente le stime sull’utile per azione 2023/24 (a 11,7 Usd) e 2024/25 (a 13 Usd).