Prezzo di riferimento al momento dell'analisi (20/10/2023): 2,66 EUR

Consiglio: Mantieni

Man mano che le nuove concessioni entrano in funzione, i conti della spagnola Sacyr si rafforzano. La crescita dei ricavi nelle concessioni (+5% nel 1° semestre) compensano, infatti, il calo del fatturato nell’edilizia (-9%). Visto che le concessioni sono più redditizie, la redditività sale al 29,8% (dal 23,2% del 2022). Certo, delle sue 69 concessioni, 11 sono ancora in fase di costruzione, e quindi richiedono investimenti, comportando un aumento del debito e degli oneri finanziari del gruppo, in cambio, ovviamente, di maggiori ricavi nel medio-lungo periodo. Indubbiamente la vendita dell’attività servizi e logistica, che dovrebbe essere perfezionata nei prossimi mesi, rafforzerà le finanze del gruppo (plusvalenze per circa 0,4 euro per azione). Anche se a breve termine gli oneri finanziari peseranno ancora sui conti, il dinamico portafoglio di attività lascia ben sperare per il futuro della società.