Prezzo al momento dell’analisi (10/11/2023): 15,47 euro

Consiglio: acquista

Nei primi 9 mesi del 2023 l’utile per azione di EDPR è salito a 0,43 euro (+7%) superando le nostre attese grazie ai guadagni su due vendite di attività in Spagna e Polonia e ai risultati finanziari (+13%). Le performance industriali sono state, però, modeste: i ricavi sono scesi del 5% a causa dal calo del 7% delle tariffe nell’energia elettrica, mentre l’utile industriale è sceso del 4% per gli aumenti dei costi. EDPR conta ora di aumentare la sua capacità di generazione di 2,5 gigawatt nel 2023 (non più di 3,4) e di 4 gigawatt nel 2024, per superare i 20 gigawatt entro fine 2024. Malgrado le difficoltà attuali del settore (aumento dei costi e dei tassi di interesse, ritardi nei progetti…), EDPR dovrebbe beneficiare a lungo termine della maggiore domanda di energia pulita. Visti i guadagni legati alla rotazione delle attività, alziamo le stime sull’utile per azione 2023 a 0,60 euro, ma le manteniamo a 0,61 euro per il 2024.