Prezzo al momento dell’analisi (01/12/2023): 0,72 euro

Consiglio: mantieni

Per i primi 9 mesi 2023 Geox ha annunciato ricavi in crescita del 2,3%, zavorrati da Europa (-5,2% per il 42,4% del fatturato) e Nord America (-8,5%, ma il peso sul fatturato è marginale, 3,7%). Ad andare bene sono stati l’Italia (+6%, conta per il 27,3% dei risultati) e, soprattutto, il resto del mondo dove la crescita è stata del 14,3% per un’area che produce il 26,6% dei ricavi. Ha detto di avere concluso il processo di razionalizzazione di attività e costi e che le vendite di ottobre, mese successivo alla chiusura dei conti trimestrali, sono andate bene. Per l’intero 2023 la crescita non dovrebbe discostarsi molto da quella dei primi 9 mesi e la redditività dovrebbe migliorare. Per il 2023 manteniamo un’ottimistica stima di 0,035 euro di utile per azione (0,07 nel 2024, 0,1 nel 2025). A livello di multipli il titolo è interessante, ma la qualità media dei bilanci e il momentum negativo consigliano prudenza.