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Prezzo di riferimento al momento dell'analisi (29/12/2023): 26,1 CHF
Isin: CH0244767585
Consiglio: Mantieni
I vertici di UBS e Crédit Suisse hanno dato il via libera alla fusione delle due banche. Secondo UBS, l’integrazione non solo sta già procedendo senza intoppi (perfezionamento dell’operazione nel 2024), ma è anche in anticipo sui tempi per quanto riguarda la generazione di risparmi di costi. Secondo le nostre attese, nel 2024, le principali economie resteranno ben orientate, il che sosterrà l’attività bancaria (anche un’eventuale piccola recessione in Europa non dovrebbe cambiare le cose). Inoltre, il calo dei tassi d’interesse a lungo termine dovrebbe rappresentare un fattore di sostegno per i mercati azionari – anche se non si escludono alti e bassi. Stimiamo per UBS un utile per azione di 9 Chf nel 2023 (incluso il guadagno straordinario del 2° trimestre) e di 1,4 Chf nel 2024 che, presupponendo una fusione senza grossi problemi e un’economia ben orientata, dovrebbe raggiungere i 2 Chf nel 2025.