Prezzo al momento dell’analisi (16/2/2024): 80,25 euro

Consiglio: acquista

La belga Melexis, specializzata nei chip per auto, ha realizzato per tutto il 2023 un fatturato in crescita del 15,3% e un utile in progresso di circa il 6% a 5,18 euro per azione (contro i 5,28 euro da noi previsti). Il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è salito al 27,1%. Il dividendo è aumentato del 5,7%, a 3,70 euro (di cui 1,30 euro già pagati a ottobre). Per l’anno in corso, il management annuncia delle previsioni relativamente modeste: una crescita del fatturato di circa il 3,7%, a 1 miliardo di euro, e un margine industriale di almeno il 25%. A differenza di molti suoi concorrenti, rimane, però, piuttosto ottimista. Noi, visto che le prospettive del gruppo a breve termine sono un po’ meno buone di quanto ci aspettassimo, abbiamo abbassato leggermente le nostre previsioni sugli utili per il 2024 e il 2025. Le prospettive di lungo termine di Melexis non sono, però, compromesse.