Prezzo al momento dell'analisi (06/02/2024): 90,09 CHF

Anche se non lontana dai massimi, l’azione resta, secondo noi, sottovalutata.

Consiglio: acquista

I risultati 2023 di Novartis (Isin CH0012005267) sono stati ‘dopati’ dai guadagni straordinari derivanti dallo scorporo della sua controllata di farmaci generici Sandoz, quotata in Borsa. Dopo un aumento delle vendite di ben il 10% (senza effetti di cambio) nel 2023, il management si aspetta un forte rallentamento della crescita nel 2024 (di circa 5%), ma ciò era previsto. Deludente è, invece, il calo della redditività (su base comparabile). In ogni caso, ci rassicura la conferma, da parte di Novartis, delle sue prospettive di crescita e di redditività a medio termine. Il nostro consiglio, quindi, non cambia.