Prezzo al momento dell’analisi (2/2/2024): 198,75 chf

Consiglio: acquista

Nel 2023 il fatturato sarebbe salito del 12,6% se non fosse stato contrastato dal franco forte, per cui alla fine è salito del 5,2%. L’utile industriale (al netto della quota parte dei costi pluriennali) è cresciuto di solo il 2,8%, con un lieve calo della redditività: ora è pari al 15,1% delle vendite, mentre prima era il 15,4%. L’utile netto è salito del 7,6% a quota 16,76 franchi svizzeri. Per il 2024 la società vede opportunità di crescita importanti, ma mette le mani avanti sul fatto che il franco forte potrebbe continuare a penalizzarla. Ritiene che il marchio Harry Winston supererà il miliardo di vendite e vede in crescita pure Swatch e Tissot, mentre Omega dovrebbe approfittare del fatto di essere cronometrista ufficiale delle Olimpiadi di Parigi. Abbiamo adeguato le nostre stime sull’utile per azione e ci attendiamo 17,5 franchi nel 2024 e 18,5 nel 2025. Il momentum è neutro, ma come multipli il titolo resta conveniente.