Danone: vendite in crescita

Prezzo al momento dell’analisi (7/3/2024): 58,88 euro

Consiglio: vendi

Danone cerca di sedurre il mercato evidenziando alcuni successi del pia­no di ripresa avviato due anni fa. In particolare, nel 4° trimestre 2023, i volumi di vendita sono tornati a crescere, seppur leggermente (+0,8%), specialmente nei derivati del latte in Europa. Per tutto il 2023 il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è salito del 0,4%, al 12,6% (senza elementi straordinari), mentre il fatturato è progredito del 7% (senza cessioni/acquisizioni ed effetti di cambio). L’utile per azione, penalizzato dagli sfavorevoli effetti di cambio e dai costi della ristrutturazione in corso (inclusa la cessazione delle attività russe), è sceso, però, dell'8% a 1,36 euro. E se l'obiettivo sul fatturato a medio termine (tra +3% e +5% senza cessioni/acquisizioni ed effetti cambio) appare realistico, il gruppo non formula obiettivi sul margine industriale, ancora lontano dai livelli pre-pandemia (15,2% nel 2019).