Prezzo al momento dell’analisi (14/3/2024): 19,73 euro

Consiglio: vendi

Nel 2023 i ricavi di Naturgy sono scesi del 33,4% a causa del calo della domanda e dei prezzi di gas ed elettricità in tutti i suoi mercati. Ciò nonostante, l’utile per azione è salito a 2,04 euro (+20,4% annuo). Le rinnovabili hanno generato ben il 10% dell’utile industriale e, grazie al previsto aumento delle capacità produttive in questo campo (fino a 1,2 gigawatt e 2,3 gigawatt di capacità aggiuntive rispettivamente nel 2024 e 2025), nei prossimi anni dovrebbero crescere più della media delle altre attività del gruppo. Quanto al progetto di scissione della società in due, resta ancora nel cassetto in attesa di tempi più favorevoli. Attualmente, infatti, le incertezze che circondano il settore elettrico in Spagna (più tasse, restrizioni agli investimenti nelle reti, calo della domanda, riduzione dei prezzi), Paese in cui Naturgy realizza ancora il 59% dell’utile industriale, continuano a penalizzare troppo il titolo.