Prezzo al momento dell’analisi (12/4/2024): 3,54 euro

Consiglio: mantieni

Dopo l’acquisizione dell’americana Radial nel 2017, bpost torna a pensare in grande: vuole acquisire la francese Staci, specializzata nella gestione delle scorte e dei servizi logistici. Ma il prezzo, oltre a sembrarci caro (12 volte l’Ebitda della preda), è quasi il doppio della capitalizzazione di bpost (numero delle azioni moltiplicato per il loro prezzo). Inoltre, almeno a prima vista, le sinergie attese sono poche, anche se, secondo bpost, questa operazione le permetterà di rafforzare la sua presenza in Europa nel settore della logistica dei pacchi. In ogni caso, si tratta di un’altra grossa sfida per il management, che ne ha già molte da affrontare: deve ancora fornire le stime sull'utile industriale 2024 dopo la perdita della concessione per i giornali in Belgio (scade il 1° luglio), deve far fronte al calo dei volumi di posta e alla concorrenza nel settore pacchi in Belgio, mentre l’attività americana è sotto pressione.