Geox: ricavi in calo

Prezzo al momento dell’analisi (16/5/2024): 0,64 euro

Consiglio: vendi

Dopo un 2023 stagnante, con ricavi in calo del 2,2%, il 1° trimestre del 2024 è andato pure peggio: i ricavi scendono del 13,5% sullo stesso periodo del 2023 (senza effetto cambi sarebbe un -11,7%). Il calo è avvenuto in tutte le aree (-13,2% l’Italia, -10,3% l’Europa, -20,8% il Nord America, -17,9% gli altri Paesi) e sia per le calzature (-14%), sia per l’abbigliamento (-8,5%). Geox ha lamentato il panorama geopolitico come fonte di difficoltà e si aspetta vendite in calo per il 2024 (noi ci attendiamo un -5%), mentre la redditività dovrebbe migliorare un poco. Abbiamo rivisto le attese: per il 2024 e ci aspettiamo una perdita di 0,02 euro per azione (prima era un piccolo utile di 0,03 euro per azione), che diventeranno un utile per azione di 0,02 euro (prima 0,07) nel 2025 e 0,05 euro nel 2026. A livello di multipli siamo messi benino, ma il momentum negativo e la qualità bassa dei bilanci ci dicono che è meglio vendere.