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Prezzo al momento dell’analisi (16/10/2024): 633,9 euro
Consiglio: acquista
ASML - il produttore olandese di attrezzature per il settore dei semiconduttori - si aspetta ormai per il 2025 un fatturato in crescita “solo” del 16% annuo (non più del 25%). Se infatti il suo cliente TSMC, il primo produttore al mondo di semiconduttori, conta di continuare a investire molto in nuove attrezzature (forte domanda di chip per l'intelligenza artificiale), Samsung Electronics e Intel si mostrano più cauti del previsto. Inoltre, le vendite di attrezzature verso la Cina (+14% nel 3° trimestre), che hanno rappresentato il 48% delle vendite totali del gruppo nei primi 9 mesi del 2024, accusando le restrizioni imposte dagli Usa, dovrebbero scendere al 20% del totale nel 2025, anche se, in parte, saranno compensate dalla costruzione di nuove fabbriche di semiconduttori negli Usa e in Europa. Manteniamo quindi le stime sull’utile per azione 2024 a 19,22 euro, ma le abbassiamo da 25,7 a 24,5 euro per il 2025.
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