Prezzo al momento dell’analisi (28/10/2024): 13,52 euro

Consiglio: vendi

La spagnola Enagas (Isin ES0130960018) ha chiuso il 3° trimestre in rosso (quasi -0,5 euro per azione), ma solo a causa della perdita di 1,37 euro legata alla vendita della sua partecipazione nella americana Tallgrass. Senza tener conto di questo elemento, la società avrebbe infatti realizzato un utile in crescita del 7,8% a 0,89 euro per azione. Quanto ai ricavi continuano a diminuire lentamente (tagli delle tariffe, calo della domanda di gas in Spagna), ma i costi, grazie allo stretto controllo da parte del management, crescono meno dell'inflazione. I proventi della vendita di Tallgrass hanno comunque giovato alle finanze del gruppo, il cui indebitamento netto è stato ridotto di quasi il 30% (a 9,2 euro per azione). Visto il calo della domanda spagnola di gas, Enagas sta ora trasformando la sua attività tradizionale verso una rete di infrastrutture basate sull'idrogeno sia in Spagna sia in Europa, un progetto ambizioso che necessita di investimenti considerevoli.