Interpump: acquisizione in Brasile
Data di pubblicazione 16 dicembre 2024
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Interpump ha perso ormai tutto il vantaggio che dopo la pandemia aveva ottenuto sulla Borsa italiana.
Prezzo al momento dell’analisi (13/12/2024): 45,28 euro
Consiglio: mantieni
Interpump comprerà in Brasile una quota rilevante di Hidrover Equipmentos Hidraulicos (cilindri idraulici) che genera vendite per circa 23 milioni di euro. Interpump ci pone di fronte a una piccola acquisizione che sostiene il suo piano di crescita. Così, come al solito, procede senza fare il passo più lungo della gamba e questo in un anno più faticoso di altri, visto che i primi 9 mesi hanno visto il fatturato contrarsi del 7,7% e l’utile industriale, prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali, scendere del 14,6%. Visto il contesto, questi dati sono accettabili e le permettono di prevedere per l’intero anno un calo del fatturato sotto il 10% e una redditività industriale poco sotto il dato 2023. Per il 2023 ci attendiamo 2,15 euro di utile per azione (2,4 nel 2025, 2,65 nel 2026). I multipli non sono lontani dal mercato, la qualità dei bilanci è buona, il momentum neutro e il rischio contenuto (2/5).